美联储犯了严重错误 美国经济将在明年硬着陆

　　传奇投资人德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)周三表示，美联储的货币紧缩政策可能会使美国明年陷入比预期更严重的衰退。

　　德鲁肯米勒在华尔街享有盛誉，上世纪90年代曾管理索罗斯(George Soros)旗下的量子基金(Quantum Fund)，并在1992年做空英镑后一举成名。他当天在出席一场投资论坛交流中表示，如果2023年美国没有因美联储紧缩政策而出现衰退，他“会感到震惊”。“我们担忧的核心是，2023年美国经济将硬着陆。我不知道硬着陆发生的具体时间，但肯定是明年年底之前，而且不是普通的经济危机。我不排除真的很糟糕的事情会发生。”

　　今年以来，美联储已连续加息300个基点以应对数十年来最严重的通货膨胀，上周决策者已发出进一步大幅加息的信号，进而冲击了全球市场，并将美国股市推向熊市。

　　德鲁肯米勒对债券市场的流动性状况表示担忧，称美联储在疫情期间实施量化宽松政策，加上过去十年接近零的利率政策造成了资产泡沫。

　　美联储在2008年至2015年期间将联邦基金目标利率保持在0%至0.25%的范围内，以应对金融危机的影响。为了应对新冠疫情对经济的冲击，美联储于2020年3月再次将利率降至接近零的水平。此外，新一轮量化宽松政策使央行的资产负债表翻了一番，达到近9万亿美元。

　　亿万富翁、传奇投资者Stanley Druckenmiller在9月28日周三表示，过去十年来，美联储试图利用宽松货币促进美国经济扩张的政策，最终将不得善终。

　　Druckenmiller说：

　　我们担忧的核心是，2023年美国经济将硬着陆。如果这件事儿没发生，我会感到震惊。我不知道硬着陆发生的具体时间，但是肯定是明年年底之前，而且不是普通的经济危机。我不排除真的很糟糕的事情会发生。

　　Druckenmiller认为，过去十年非同寻常的量化宽松和超低利率造成了资产泡沫：

　　所有导致牛市的因素，它们不仅在停止，而且正在逆转。我们陷入了大麻烦。

　　Druckenmiller表示，美联储在提出“可笑的暂时性理论”时犯了一个政策错误，认为通胀是由供应链和需求因素驱动的，而这些因素在很大程度上与新冠疫情有关：

　　当你犯错时，你必须承认你错了。可现实是，在疫情发生后的九到十个月时间里，美联储什么都不做，只是买了1200亿美元的债券。我认为美联储的错误带来的影响将伴随我们很长很长一段时间。

　　我们甚至不需要谈论黑天鹅事件会不会冲击美国经济。对我来说，当前投资的风险回报不成比例。

　　Druckenmiller曾管理索罗斯的量子基金，并在1992年帮助做空英镑后一举成名。后来，在2010年关闭他的公司之前，他作Duquesne Capital Management的总裁管理120亿美元的资金。

　　当前，美联储正处于自1980年代以来最激进的紧缩步伐之中。上周，美联储连续第三次加息75个基点，并重申将进一步加息以遏制通胀，引发风险资产大幅抛售。在连续六天下跌后，标准普尔500指数已突破6月低点，并于周二创下本轮熊市以来的新低。令投资者担忧的是，8月份美国消费者价格指数同比上涨8.3%，接近40年高位，高于市场普遍预期。

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