NAG快讯|NAG-weekly-1024 1

　　NAG-Research Weekly

　　2022-10-24

　　Thinking

　　受食品价格影响，英国9月CPI同比10.1%和核心CPI同比6.5%双双意外加速上行，巩固了英国央行11月加息75基点的预期，其次9月CPI所有商品指数同比上涨13.2%，8月为12.9%，CPI所有服务业指数上涨6.1%，8月为5.9%。食品价格涨幅创逾40年新高。另外受政治、经济、舆论的多重压力，英国最“短命”首相特拉斯在任仅44天便被迫辞职，英国保守党领袖承诺本周五10月29日之前选出新任党首和首相，希望避免反对党们呼吁的提前大选局面。

　　此次英国首相的核心问题是一边是货币在紧缩，一边是财政赤字在放大。等于一辆车两个司机，一个踩刹车一个踩油门，翻车的可能性很大。这样的矛盾操作，导致投资者信心出现骤降。

　　英镑汇率上周处于窄幅波动，当前价格已兑现部分悲观预期。不过需要注意的是，英国的政治与经济趋势正在逐步恶化，政治的不稳定也是当前欧洲大陆普遍的问题，政治是经济的集中表现，本质是对于经济模式与现状的反应式结果。目前的欧洲经济萎靡与衰退是对几十年来的过去，进行的一次重大修正，其核心暴露的就是经济模式中结构性的问题（就业割裂、政治勾兑、财政分治、实体空心），道阻且长。所以可以预见的是修正的时间会很漫长，领导人们也没经历过大衰退，期间还将伴随左翼政治的扰动。反观美国目前，属于政治稳定，经济短期受阻，情况尚可。在未来如果通胀不能快速下行，并且在中高位维持相当长的时间，那对于欧洲和美国经济的影响将呈现鱼尾曲线，欧洲的不利影响将大大超过对美国经济的影响，同时这种可能性的概率是大于50%的，因为本次通胀的核心是供给受阻，需要的是在短期扩大供给，这个难度对实体空心化的西方是极其困难的，所以在西方经济体整体趋势里排位上依次是：美国>欧洲>英国。

　　技术分析

　　欧元兑美元EURUSD（左上4小时线、右上日线、左下周线、右下月线）

　　整体趋势依然保持空头排列，下方空间继续敞开，继续维持年底前将刷新低点的判断，关注平价阻力位。

　　英镑兑美元GBPUSD（左上4小时线、右上日线、左下周线、右下月线）

　　经过上周整理，技术修整后，将继续向下寻找支持，维持年底前将抵达平价的判断，关注1.15阻力位。

　　美元兑日元USDJPY（左上4小时线、右上日线、左下周线、右下月线）

　　由于日元（因通缩问题，利率无法提高）和美元的利差不断扩大，不断激活市场利差交易，所以日央行的干预为逆势反基本面操作，干预将会形成较好的交易机会，维持上行判断，关注146支撑位。

　　WTI原油USOIL（左上4小时线、右上日线、左下周线、右下月线）

　　受产能限制深远影响，美元加息对刚性需求的影响边际减弱，维持80~90区间判断。

　　黄金XAUUSD（左上4小时线、右上日线、左下周线、右下月线）

　　中国央行的逆周期调节（干预概率、力度）与日央行相比要小很多，所以将继续主要受美元指数强势影响，预计短期将维持上行，关注7.19支撑位。

　　本周重点关注（北京时间）：

　　10月25日16:00德国10月IFO商业景气指数

　　10月27日20:15欧洲央行公布利率决议

　　20:30美国第三季度实际GDP年化季率初值

　　美国9月耐用品订单月率

　　20:45欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会

　　10月28日14:00欧元区10月经济景气指数

　　20:00德国10月CPI月率初值

　　关于NAG Markets

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