黄金有望冲击2000美元/盎司

　　民生证券研报显示，考虑加息对金价压制趋缓，全球央行购金需求的长期推动下，2023年全年金价或将维持中枢上移趋势，推荐黄金板块的β属性投资机会，建议关注白银补涨行情。

　　金石期货最新研报显示，市场对于美联储转向鸽派的预期仍较为强烈，并不断从经济数据的下滑中找寻佐证，但从近期联储官员们的讲话中可以看出，美联储暂时没有这个意向，抗通胀仍是重中之重，不过从市场交易结果来看更倾向于认为美联储被动转向。本周四公布美联储上次会议纪要、周五晚间公布非农就业数据，或为金价后期走势提供更多指引，对于目前的快速上冲建议谨慎为上。

　　业内人士指出，黄金作为大类资产中重要的一环，其具有抗经济性、对标美元等特点的投资价值，同时与股、债之间相关性低，因而具有降低组合波动率、分散组合风险的长期配置价值。因此黄金是对冲各类市场短期风险的有效配置工具，通过配置黄金来抵抗“黑天鹅”风险有其不可替代的价值。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，在截至2022年12月20日的一周里，对冲基金和投机客对黄金的净多头头寸已升至2022年6月以来的最高水平。库存方面，截至2022年12月27日，COMEX黄金库存721.07吨，为2020年5月来新低。

　　世界黄金协会数据显示，25%的受访央行表示会在未来12个月内继续增加黄金储备，这个数值较过去五年与过去十年平均水平分别高出39%和29%。

　　长期以来，黄金一直被视为一种避险资产：投资者在恐慌和不确定性加剧时保护自己资金的一种方式。

　　为了证明这一点，FXTM列出了1990年以来美国经济衰退期间黄金的表现：

　　海湾战争引发的衰退(1990年7月-1991年3月)：金价在此期间涨幅一度达到17.5%，并在1990年8月21日触及最高点。

　　互联网泡沫破裂引发的衰退(2001年3月-2001年11月)：金价一度飙升10.4%，并在2001年9月26日达到峰值。

　　全球金融危机引发的衰退(2007年12月-2009年6月)：到2008年3月，金价涨幅一度高达28%，当时美国期货市场上的黄金价格首次超过1000美元/盎司。

　　新冠疫情引发的衰退(2020年2月-2020年4月)：金价在2020年8月创下2075.47美元/盎司的历史新高。

　　以过去的表现为指导，金价在今天的基础上(文章发布时为1848美元/盎司)再上涨9%，达到2000美元/盎司的前景似乎并不太牵强。

　　需要发生什么才能刺激金价飙升？

　　除了美国经济衰退之外，黄金能够进一步攀升的关键因素还在于：随着市场准备迎接美联储最终降息以帮助支撑美国经济，美元必须进一步走软。随着美元这一黄金的“敌人”在即将到来的经济衰退面前变得不那么强大，这可能会鼓励黄金多头在2023年进一步推高金价。

　　市场预测2023年金价再次触及2000美元/盎司的可能性为71%。

　　对此，如果从2022年以来的黄金“头号敌人”——美元卷土重来：美国通胀继续顽固地走高，迫使美联储继续大举加息，这反过来会恢复对美元的需求。这可能会迫使黄金多头进行重大反思，或许还会导致黄金回吐近期部分涨幅。

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