以“稀”为贵、有“锂”走遍天下再回归，新毒株冲击带来哪些影响

　　两市受到全球市场走低的情绪影响双双低开，不过创业板以及深成指开盘后快速翻红，沪指盘中一度逼近翻红。午后，两市震荡回落，一度翻绿，而多股下跌中，今日探底回升多为权重股拉抬所致。具体盘面上看，国防军工领涨，电气设备、食品饮料以及汽车等涨幅居前，而休闲服务大跌，房地产、家用电器、传媒以及采掘等走低。市场成交额接近1.2万亿元。

　　百瑞赢证券咨询注意到，新冠新毒株对于全球资本市场影响较大，一度引发资本市场的抛售。而伴随着欧美股市的大跌，今日A股情绪影响下一度低开，不过盘中快速探底回升的势头还是显示出当前市场支撑的强势。

　　需要留意的是，由于新冠新毒株的不确定性，短期A股或仍有承压，目前最为关心的还是新毒株的持续性和影响力，当前已经有多个国家限制入境了，如果进一步发酵，对于全球刚刚复苏的经济又是较大打击。因此点石乐投建议保持一定的观望。

　　本周（11月22日—11月26日），上证综指上涨0.10%，深证成指上涨0.17%，创业板指1.46%，

　　在大盘震荡之时，本周板块轮动明显加快。有色金属、钢铁等周期板块再度“回归”，酿酒、资源板块继续反弹；稀土永磁、稀缺资源、锂电、特高压等涨幅居前，元宇宙、半导体、次新股、大健康板块快速轮动，其中光伏、猪产业、网络游戏、半导体设备位居跌幅前列。

　　资金方面，近一周，北向资金成交金额达4922.86亿元，成交净买入为57.1亿元。纺织服装、通信、非银金融等行业最受北向资金青睐。

　　不过本周五受变异新冠病毒奥密克戎影响，全球金融市场出现震荡。国泰君安指出，总体来看，此轮变异病毒风险仍需动态观察，但鉴于国内防控经验与疫情历史演绎，无需过度恐慌对资本市场的冲击。中原证券指出，当前沪指处于相对均衡的运行趋势之中，股指无论上下均不易，未来股指能否走出盘局依然有赖外力的刺激，在政策面相对平静的阶段，投资者可适当关注部分题材板块的交易性投资机会。与此同时，华安证券表示，过渡期布局来年成为主基调，保持均衡的同时，配置逐步向成长偏移。在四季度左侧磨底，叠加向明年过渡的阶段，则应当再度偏向成长强赛道。

本周，“有锂走遍天下”再度归来。消息面上，上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨约277%。媒体分析，锂价的上涨体现了市场供需矛盾依然紧张，由于锂资源作为在新能源产业链上游最为重要的金属原料之一，在行业大规模发展的情况下需求旺盛，同时，下游厂商与各产业链环节也都希望用资源可控来控制成本，对于矿端资源的竞争更加激烈。天风证券认为，锂价触及前期高点并不意味着行情结束，核心是价格能否持续。

　　华安证券表示，由于进入冬季，供给端盐湖产量一定程度收缩，几无供给增量；但需求端一方面锂电排产逐月走高，且电池厂和中游材料厂逐步进行年前备货，同时随着今年以来锂价不断走高以及储存性质决定，贸易商及材料厂锂盐库存逐步消耗，行业各方库存处于低位；供需矛盾加剧下，现货价格继续上涨，大厂间合约价格同样逐月走高，锂价仍有供需关系的支撑及上涨。

　　开源证券表示，2022年是锂电供给端突破关键之年，需重视后周期、新技术等方向。锂电池是产业链壁垒较高环节，从本质上易形成强者愈强趋势。过去一年，国内电池龙头进一步加快布局上游核心锂电材料甚至是最上游的锂、镍、钴等环节；2022年后锂电龙头与材料厂商合资扩建的产能有望逐步量产，其原材料成本优势有望逐步兑现。

　　国盛证券则认为，供给走弱&成本上涨将继续推高锂价。受气候影响，国内矿源供应进一步紧张，加工厂受原料成本持续上移影响，挺价行为强烈，市场普遍呈现较强看涨情绪，后续锂价或延续上行趋势。

　　国融证券从投资建议角度表示，技术标准趋严，将利好铁锂电池龙头企业，不利于中小型铁锂电池企业和跨界企业，建议关注锂电池龙头公司。

　　本周稀土永磁板块表现强势。机构认为，供需与政策有望共振，叠加上游重组预期，预计2022年稀土价格或将稳中有进，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长。

　　光大证券认为，全面看好新能源金属产业链。下游电动车、光伏、风电需求的高增长带动上游锂、钴、稀土磁材等金属材料需求的快速增长，根据需求的增速排序我们推荐锂>稀土>钴。根据综合测算上市公司ROIC、自由现金流以及弹性的指标，我们推荐天齐锂业，赣锋锂业，盛和资源，华友钴业，建议关注北方稀土。

　　中信证券指出，随着新能源汽车需求持续爆发，碳中和下风电、节能变频空调等下游需求稳中有进，稀土下游需求有望持续向好；预计“十四五”期间国内稀土供给仍将受到开采总量指标的限制，供给侧高压政策仍将继续，未来5年海外供给增量相对有限，全球稀土供需或将长期处于紧平衡状态。我们预计2022年稀土价格或将稳中有进，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长，持续建议关注稀土全产业链战略配置价值。

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