31省份6月CPI出炉:27地涨幅回落

　　全国统计局日前发布的数据显示，今年6月31省的消费物价指数比6月下降了0.7个百分点，其中27个省的6月CPI同比增长有所回落。通过梳理，我们可以发现，北京、天津、河北、山西、四川等27个省的6月CPI同比涨幅较大，上海、贵州持平，江苏、湖北均上涨0.1个百分点。

　　在6月，全国消费者物价指数比上月上升1.3%，回落到1.1%。CPI同比下降0.4%，较上月回落0.2个百分点。

　　以上27个省份中，20个省份回落超过全国水平。这些数据中，四川降幅最大的是0.7个百分点，山西、安徽、福建、湖南、陕西等5个地区下降0.5个百分点，黑龙江、江西、山东、河北、广西、青海等6个地区下降0.4个百分点，吉林、西藏、北京、河南、海南、重庆、新疆等8个地区回落0.3个百分点。

　　尽管江苏、湖北两地6月CPI同比增长幅度较小，但CPI却较上月下降。而江苏和湖北的同比分别下降0.1%和0.3%。

　　光大宏观研报指出，6月CPI同比涨幅略有回落，主要原因是猪肉价格降幅扩大，服务类价格收窄，消费品价格受原材料上涨影响相对有限。猪价格下降的主要原因是生猪产能持续恢复，前期压栏肥猪集中出栏，以及需求季节性不强等因素。6月份非食品CPI环比上涨，环比上涨0.2%，主要受终端需求恢复偏弱、出游淡季、局部疫情影响，相关消费品和服务类价格回落。

　　将来的价格会怎样？

　　金融信息研究院宏观团队分析称，猪周期是6月份CPI回落的主要原因，预计7月CPI同比增长0.8%，核心CPI有望回升，全年中枢水平在1.3%左右。

　　CPI涨幅将低位回落：一是猪肉产业链的复苏叠加上年基数较高的影响，可繁母猪存栏仍在高位，猪肉价格或继续走低。但是最近国家已经开始了猪肉的收储，预计猪肉价格的下跌幅度会有所收窄。二是CPI翘尾因素减弱，7月为0.4个百分点，明显低于6月。

　　光大宏观研报预计，CPI仍保持温和上涨，下半年走势前高后低。一是，今年生猪供应环境仍在持续改善，但鉴于猪肉消费的季节性需求增加，加上稳定猪价收储等措施，预计猪价有望进入阶段性低位，因此下半年食品CPI将呈现前低后高的态势。二是，居民消费意愿逐步恢复，将带动下半年非食品CPI同比上涨。但是，鉴于终端需求尚未企稳，所以无论是服务价格上涨的空间，还是原材料价格上涨对CPI消费的传导幅度都比较有限。

　　东方金诚首席宏观分析师王青等认为，从历史的收储效应来判断，目前猪肉价格已进入底部区域，这意味着7月食品价格环比下降将会明显收窄，但由于食品价格同比下降，7月猪肉价格仍将保持负增长的态势。PPI过高对CPI的传导仍然受阻，短期内PPI和CPI的“剪刀差”格局将继续存在。