DooPrime德璞资本|美国CPI数据放缓，标普纳指创15个月新高

　　DooPrime德璞资本|美国CPI数据放缓，标普纳指创15个月新高

　　美国6月核心CPI环比、同比增幅均低于预期。同时，美联储的经济褐皮书显示，美国经济活动略微上升，未来数个月预料保持低增长。同日，加拿大央行如期加息25个基点，而新西兰央行宣布暂停加息。由于美国通胀数据下滑，投资者预期美联储货币紧缩周期即将结束。

　　加拿大央行如期加息

　　加拿大央行加息25个基点，政策利率从4.75%升至5%，创2001年4月以来最高，符合预期。这是加拿大央行在经历了短暂的暂停加息后，连续第二次会议上加息。加拿大央行对于未来的利率路径几乎没有提供任何指引，仅在在货币政策报告中预测明年通胀率将保持在3%左右。美元兑加元下挫近40点，最后收跌0.33%，报1.3185。

　　新西兰央行暂停加息

　　新西兰储备银行宣布，把基准利率维持在5.5%的水平，为2021年10月以来连续12次加息后首次停止加息。报告指出，长期连续加息对控制居高不下的通货膨胀水平作用明显，但同时也限制了消费增长。基准利率在短期内仍将保持在高位，但经济活动已出现疲软态势，房地产价格持续走低，继续加息的可能性不大。

　　CPI低于预期，有望迎来最后一次加息

　　7月12日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%，低于预期的3.1%，连续第12个月下降，且为2021年3月以来最低；CPI环比上升0.2%，高于前值0.1%，但低于预期的0.3%。

　　图片来源：金十数据

　　剔除食品和能源后的核心CPI同比上涨4.8%，低于预期5%及前值5.3%，创2021年10月以来最低，但仍远高于美联储的目标；核心CPI环比上涨0.2%，同样低于预期0.3%和前值0.4%，且创2021年8月以来最低。

　　美国6月CPI报告突显出自一年前通胀见顶以来，在一年多的加息和需求放缓的帮助下，通胀降温幅度超过预期，为美联储很快结束几十年来最激进的加息带来了新的希望。然而，里士满联储主席巴尔金（Thomas Barkin）针对CPI报告表示，“通胀太高了。我们的目标是2%，如果过早退出，通胀就会强劲反弹，这就要求美联储采取更多措施。”

　　有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos发文点评美国6月CPI数据，他认为，6月美国通胀降至两年多来的最低水平，增加了美联储在本月可能的加息后停止加息的可能性。美联储官员曾表示，他们不想对月度通胀数据中的积极数据反应过度，并希望确保通胀正在进入有意义的下降趋势。此外，6月份通胀率的下降很大程度上反映了去年高基数带来的影响，因此，到了2024年初，即使到时候的通胀和6月的一样温和，但从数据上来看，也可能会加速。

　　褐皮书同日发布，总体经济活动略增

　　同日，美联储发布褐皮书，涵盖12个地方联储编制的经济形势调查报告显示，截至6月30日的约六周内，总体经济活动略有增长，其中五个地方联储所在地区报告经济活动轻微或适度增长，五个地区称无变化，两个地区报告轻微或适度下降。

　　图片来源：Federal Reserve

　　美国经济活动总体略增，住宅需求稳定，但低库存打击销售，消费者服务业支出增长，但有可自由支配支出减少的转变；价格总体小幅上涨，总体预计未来企稳或下跌；服务企业成本压力仍高，制造企业压力明显缓解；就业小幅增长，劳动力需求仍健康、供应有所改善，工资上涨更温和。

　　紧缩周期或将结束，标普纳指创15个月新高

　　通胀放缓、经济温和增长，市场押注7月为美联储最后一次加息，因此风险资产全线大涨。

　　美国利率期货市场仍显示，交易员压倒性地预期美联储在7月25至26日的会议上将把政策利率区间上调25个基点至5.25%-5.5%区间，但预计年底前再次加息的可能性下降至约25%。

　　同时，美股集体大幅高开，午盘后涨幅收窄，但仍集体收高并齐涨三日，其中标普和纳指站稳去年4月初以来的15个月最高。截至收盘，道指涨86点或0.25%，报34347点；标普500指数升0.74%，报4472点；纳指涨1.15%，报13918点。

　　图片来源：TradingView

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