1、这个周不仅有11月的FOMC，更重要的是有财政部的季度再融资会议，会公布11月至明年1月的发债计划（QRS）。相对货币政策加息节奏而言，大家此前对财政的发债节奏的关注其实比较少，但今年8月份以来，整个财政的久期供给问题成为市场的焦点。因此有不少朋友问如何判断这次会议上的久期供给量是超预期还是低于预期。
2、我根据7月末的再融资会议材料和8-10月的美债实际发行情况，制作了一个不同情形下的发债节奏表格，用于大致衡量“市场一致预期”的位置。其中，
1）表格1是按照8-10月发债节奏线性外推
2）表格2是TBAC在7月底会议上给的“中性情景”下的发债节奏建议
3）表格3是TBAC在7月底会议上给的“短久期供给情景下”的发债节奏建议
4）表格4是TBAC在7月底会议上给的“长久期供给情景下”的发债节奏建议
注：表中的灰色区域是过去3个月已经实现的发行计划，标黄的11月开始是本次QRS即将公布的发行计划，投资者可以重点关注10、20、30年久期（红字）的发行情况。
3、11月1号公布的QRS的发行情形和预期对比如下：
1）10-30年的发行量低于“8-10月线性外推”和“短久期发行计划”，那么说明财政部久期供给节奏超预期放缓。
2）10-30年的发行量位于“8-10月线性外推”和“短久期发行计划”附近，说明财政部久期供给基本符合市场预期或小幅不及预期。
3）10-30年的发行量差不多处于“中性发行计划附近”，或者介于“8-10月线性外推”和“长久期发行计划”之间，那么财政部久期供给基本上符合预期或小幅超出市场预期。
4）10-30年的发行量处于“长久期发行计划”附近，甚至高于该计划，那么财政部久期供给大幅超出市场预期。
4、QRS地址（目前还是上次会议的材料）是：https://home.treasury.gov/policy-issues/financing-the-government/quarterly-refunding/most-recent-quarterly-refunding-documents?continueFlag=5148d519d54171b1d3edfc06fc381c5e， 11月1号会公布Policy Statement: 2023 - 4rd Quarter 。