中金公司11月9日研报指出，2023年以来场景消费复苏明显，社服复苏斜率大于商品消费，但子行业存在一定分化：酒店、节假日期间优质旅游目的地亮点突出；免税受到消费力等因素影响，销售额表现落后于客流表现；餐饮更多为本地消费，延续平稳复苏态势，同店收入尚不及19年同期。从估值水平来看，经历年初以来回调后，社服板块估值水平目前整体处于22年以来低位，公司认为估值已具备性价比。