日本贸易赤字增加、美元持稳，日元贬值

基本面分析

周三公布日本贸易帐数据后，日元汇率下跌。

日本 4 月份的贸易赤字增至 4625 亿日元，与前一个月的盈余相比发生了显著变化。

交易商在等待 FOMC 会议纪要，以寻找有关美联储政策立场的进一步线索。

周三日本商品贸易收支数据公布后，日元（JPY）走软。报告显示，4月贸易赤字增长至4625亿日元，前值为盈余3870亿日元。市场预期为赤字3395亿日元。由于日元贬值导致进口额增加，超过了出口增长带来的收益。

日本出口同比增长 8.3%，达到 89,807.5 亿日元，连续第五个月实现增长，但低于预期的 11.1%。进口也增长了 8.3%，是 14 个月以来最强劲的增长，达到 94,432.6 亿日元的四个月峰值。这一增长扭转了 3 月份修正后下降 5.1% 的趋势。

与此同时，在美国联邦公开市场委员会（FOMC）周三公布5月1日会议纪要之前，美元（USD）走高。美国国债收益率上升为美元提供了支撑。

根据CME FedWatch工具，美联储在9月份实施降息25个基点的概率略微上升至50.3%，一天前为49.6%。

波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯（Susan Collins）周二强调，利率调整的进展需要更多时间，并指出耐心是美联储当前的适当政策。

此外，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，他需要再观察几个月积极的通胀数据，然后才能放心地支持放松政策。

日本财务大臣铃木俊一对日元疲软的负面影响表示担忧。他还指出，随着长期利率的提高，市场对日本国债政策的讨论集中在合适的政策选择上。希望工资增长速度能超过通胀速度。他表示正在密切关注外汇走势。

日本央行的一项调查显示，约70%的企业报告称，日本央行长达25年的货币宽松政策带来了不利因素，主要是日元疲软增加了进口成本。然而，约90%的企业也承认，这一政策带来了低借贷成本等好处。在日本大型制造商中，汇率稳定是他们希望从央行货币政策中获益的首要因素。市场预期日本央行可能会在6月份的政策会议上减少债券购买。日本央行行长上田一夫表示，目前没有出售央行所持ETF的计划。

技术面分析

美元/日元周三交投于156.30附近。美元/日元日线图显示出一个上升三角形形态。此外，14 天相对强弱指数 (RSI) 显示看涨倾向，略高于 50 大关。

美元/日元可能会重新测试上升三角形的上边界，即心理关口 157.00 附近。如果突破这一水平，则可能推动该货币对升至 160.32 的高点，这是自 1990 年 4 月以来从未见过的水平。

下行方面，上升三角形下边界在主要水平 155.50 附近提供短期支撑，其次是 21 日指数移动平均线 (EMA)，位于 155.33。如果跌破这一水平，美元/日元将面临下行压力，有可能跌向 153.60 的回调支撑位。

美元/日元：日线图

日元常见问题

1.推动日元走势的关键因素是什么？

日元（JPY）是世界上交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行的政策、日本和美国债券收益率之间的差异或交易者的风险情绪等因素。

2.日本央行的决策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此其动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于其主要贸易伙伴的政治顾虑，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，导致这一过程进一步加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

3.日本和美国债券收益率之间的差异对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策分歧不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间差额的扩大，从而有利于美元兑日元。

4.更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日币，因为日币具有所谓的可靠性和稳定性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币的价值可能会走高。