在欧洲央行利率决定公布前，欧元/美元守住 1.0850 上方的积极区间

周四欧洲时段，欧元/美元在 1.0850 上方处于积极区间。

欧洲央行（ECB）利率决议和欧央行行长拉加德主持的新闻发布会将在周四晚些时候成为焦点。

预计欧洲央行将在 6 月 6 日的会议上降息 25 个基点，将主要再融资利率、边际贷款利率和存款利率分别降至 4.25%、4.50% 和 3.75%。金融市场定价欧洲央行将在 9 月前降息 43 个基点和在年底前降息约 60 个基点。欧洲央行与美联储之间的政策分歧可能会对欧元（EUR）造成一定的抛售压力，并对欧元/美元形成利空。

美国方面，由于美国第一季度经济增速放缓，人们对美联储 9 月启动降息的猜测日益增多。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场定价目前美联储 9 月降息的概率接近 70%，高于本周初的 54.9%。美联储降息预期可能会在短期内拖累美元。

不过，美国5月份ISM服务业采购经理人指数（PMI）数据强于预期，为美元提供了一些支撑。焦点转移到周五公布的美国非农就业（NFP）数据上，预计 5 月美国非农将增加 18.5 万。若美国就业数据强于预期，可能会进一步提振美元，并限制欧元/美元的上行空间。

欧元/美元技术面概览

如果多头保持控制，欧元/美元可能测试 6 月高点 1.0916（6 月 4 日），然后是 3 月高点 1.0981（3 月 8 日）和周高点 1.0998（1 月 11 日），最后达到重要的 1.1000 水平。

如果看跌情绪重现，该货币对可能首先重新测试周低点 1.0788（5 月 30 日），该点位受 200 日 SMA 支撑。跌破该区域可能将现货价格推至 5 月低点 1.0649（5 月 1 日），然后是 2024 年低点 1.0601（4 月 16 日）。

到目前为止，4 小时图显示近期出现了一些盘整发展。下一个下行障碍是 55-SMA（1.0851），其次是 1.0788 和 1.0766。从积极的一面来看，1.0916 领先于 1.0942。相对强弱指数 (RSI) 跌至约 50。

市场普遍预期欧洲央行6月6日降息

市场预计欧洲央行将在6月6日（周四）的会议上降息，欧洲央行政策制定者最近几周普遍发出了降息信号。市场预计主要再融资业务、边际贷款工具和存款工具的利率将分别下降25个基点，至4.25%、4.50%和3.75%。

这将是自2016年3月以来首次下调主要再融资操作利率和边际贷款利率，而存款利率将是自2019年9月以来首次下调。

欧洲央行会在6月之后继续降息吗？

尽管外界普遍预期欧洲央行将在6月份降息，但欧洲央行官员最近的言论表明，欧洲央行不会预先承诺在6月份之后进一步降息。

这意味着7月份是否会进一步降息仍不确定，因为欧洲央行的目标是保持决策的灵活性，并继续监测经济数据。

欧元区5月份通胀率小幅上升，达到2.6%，高于预期的2.5%，而核心通胀率从4月份的2.7%上升至2.9%。

有分析预计，欧洲央行拉加德行长将再次发出信号，表示将在7月份获得更多信息，以指导下一个决定，预计到9月份将更加明确。

新的6月份经济预测可能表明，2024年的经济增长和通货膨胀率略有上调，同时维持2025年2%的通货膨胀预测不变。

货币市场目前预计，欧洲央行9月前将降息43个基点，年底前将降息约60个基点。因此，市场预期在预测欧洲央行2024年降息两到三次之间摇摆不定。

降息过多或过少的风险是什么？

欧洲央行面临着平衡降息过多与降息过少风险的挑战。

如果欧洲央行过快且过于显著地放松货币政策，可能会提振消费者需求和投资。然而，这也有可能在2%的目标完全实现之前重新点燃通胀压力。

欧洲央行将面临与能源价格和地缘政治紧张局势相关的不确定性，缓冲空间减少，可能对价格动态产生不良影响。

此外，尽管欧洲央行行长拉加德Christine Lagarde强调，欧洲央行“依赖于数据而非美联储”，但全球两大央行政策的分歧可能会对金融产生重大影响，尤其是对汇率的影响。

如果欧洲央行大举降息，而美联储则维持较长时间的较高利率，这将给欧元兑美元带来强大的下行压力，进口商品和服务的价格可能进一步面临上行压力。

相反，如果欧洲央行维持限制性货币政策的时间过长，降息幅度低于市场目前的预期，它就有可能抑制欧元区的经济增长，扩大与美国的差距。

因此，欧洲央行极有可能选择中间立场，在6月份宣布降息，并在随后的调整中保持依赖数据和一次又一次会议的方式。

（本文内容旨在分享市场消息和评论，不构成任何投资建议。）

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