本周公布的两份物价报告均好于预期,此后美联储青睐的通胀指标料将录得去年11月以来最小涨幅。
美国劳工统计局周四(6月13日)公布的PPI数据显示,影响美国央行偏好指标的关键类别出现下降。这就是著名的PCE价格指数,将于本月晚些时候公布。考虑到周三公布的CPI数据低于预期,几位分析师预计,剔除食品和能源的所谓核心PCE指标5月份仅上涨0.1%。
美联储周三公布的最新季度预测显示,官员们的预期中值仅为一次降息。这样的数据将有助于支持今年两次降息的可能性,可能从9月份开始。根据期货市场的数据,周四的数据公布后,投资者将9月份降息25个基点的可能性提高到65%左右,将12月份降息的可能性提高到80%左右。
Pantheon Macroeconomics的首席经济学家Ian Shepherdson在给客户的一份报告中表示:“我们对PPI和CPI数据的对比显示,5月份核心PCE平减指数(PCE deflator)仅增长了0.11%,远低于今年头四个月0.32%的平均增幅。”“我们的预估显示,经济将出现重大下行意外。”
其他分析师表示,他们预计核心PCE指数也将出现类似的温和增长。凯投宏观的首席北美经济学家Paul Ashworth表示,该公司也预计上涨0.11%。花旗的经济学家认为这个数字为0.15%。
帮助计算PCE的主要PPI类别在5月份表现平平。机票价格下跌4.3%,投资组合管理服务价格下跌1.8%。美国劳工统计局的数据显示,医生护理成本持平,医院门诊护理成本上升0.5%。
对CPI和PPI数据的解读表明,美联储周三下午公布的最新季度预测可能已经过时。这些数据显示,官员们预计核心PCE指数年底将达到2.8%左右,高于3月份预测的2.6%。
美联储主席鲍威尔在预测发布后的新闻发布会上暗示,大多数政策制定者可能没有更新他们的数据,以便纳入当天早些时候公布的CPI数据。他认为这些预测是“保守的”。
Shepherdson表示:“租金涨幅放缓、薪资通胀下降以及零售商利润率压缩的前景表明,核心PCE平减指数将继续以低于美联储本周预期的速度上升,为9月的首次降息以及今年的多次降息奠定基础。”
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