美国6月CPI数据前瞻：市场有何预期？对美股和黄金有何影响？美联储9月降息是否板上钉钉？

一、美国6月CPI数据前瞻

1.市场预期

北京时间周四20:30，美国将发布6月CPI数据。

目前市场普遍预期，由于能源和二手车价格下跌，整体CPI通胀将继续走低。具体来看，预计整体CPI年率将从上月的3.3%降至3.1%，月率从0%小幅回升至0.1%。核心CPI年率和月率预计分别为3.4%和0.2%，与上月持平。这意味着，CPI数据仍维持朝着美联储2%目标稳定下行的趋势。

2.美国CPI通胀趋势

美国CPI通胀已从2022年达到的峰值9.1%大幅下降。美联储表示，在开始降息之前，需对通胀持续迈向2%更有信心。

5月数据显示，美国在抗通胀方面取得了较大进展，核心CPI同比增速降至三年低位，环比录得零增长。6月非农数据也显示经济降温，目前美联储在降息道路上的障碍似乎已不多。

周四的CPI数据将在很大程度上影响美联储能否在9月降息。市场观察人士预计，最新报告将进一步增强美联储的信心。

二、美联储9月降息前景

美联储希望看到通胀率持续低于3%从而有信心降低利率。但鲍威尔表示，美联储不会等到通胀率达到2%目标后才降息。近期经济数据助长了美联储应尽早降息的说法。核心PCE显示5月同比增速为2.6%，符合预期，是三年多来最慢的年度增幅。失业率意外上升至4.1%，是近三年来的最高值。

美国银行表示，若CPI报告符合预期，将维持美联储在12月启动降息周期的预期。但核心CPI环比增速维持在0.2%将使提前降息的风险加大，尤其是考虑到经济活动疲软的迹象。

根据彭博社的数据，投资者目前预计美联储今年将有一到两次降息，低于年初预计的六次。

根据CME集团的数据，截至本周三，市场认为美联储在9月会议上开始降息的可能性约为75%。

三、美股和黄金的影响

1.股市

威尔明顿信托公司首席投资官托尼-罗斯表示，如果通胀数据低于预期，股市可能会反弹，因为一些投资者还没有摆脱今年早些时候的担忧，当时通胀曾短暂升温。

美国银行分析师指出，CPI数据偏热对股市的潜在下行风险大于数据偏软带来的上行风险。该银行建议客户对股票敞口进行下行保护，尤其是第二季度企业财报季将于周五开始。

2.黄金

对于黄金而言，金价短期技术前景继续倾向上行。14天相对强弱指数（RSI）位于50水平上方，增强了看涨趋势。多头需要突破六周高点2393美元才能重拾升势，迈向历史高点2450美元。在此之前，2400美元可能是一个难以攻克的关口。

下行方面，金价可能首先受到2350美元心理关口的支撑，若跌破此处，将挑战2340美元。如果进一步跌破21日均线，则可能引发新一轮跌势，跌向2300美元整数关口。

阻力：2386.60；2392.82；2400.00

支撑：2376.40；2369.80；2360.00

四、新手扫盲

1.什么是CPI？

CPI，即消费者价格指数，是衡量一篮子消费品和服务价格变化的指标。它反映了居民购买的商品和服务的价格水平，是评估通货膨胀的重要指标之一。CPI的变化可以揭示通货膨胀的趋势，帮助政策制定者和投资者了解经济状况和货币政策走向。

2.交易员为什么关注CPI数据？

美国CPI数据是每月的重磅事件之一，全球交易者密切关注，导致货币、股票、债券和大宗商品等金融资产价格波动加剧。CPI数据提供了交易机会和潜在的更高回报，但也伴随着高风险。

对交易员而言，CPI是衡量通货膨胀的重要指标，直接影响美联储的货币政策决策。高于预期的CPI数据可能增强加息预期，推升美元，压低黄金和美股价格。反之，低于预期的CPI数据可能增加降息预期，利好股市和黄金，压低美元。因此，CPI数据是交易员制定交易策略和风险管理的重要参考。

CPI数据公布前的几个小时内，交易者会预测不同结果对金融市场的影响。随着数据临近，交易量通常增加，交易者会根据策略平仓或建仓。一旦数据公布，市场将做出重大反应；如果CPI远高于或低于预期，各大资产价格可能迅速变化，并持续波动。

然而，值得注意的是，在市场极端波动时，价格变动可能显得荒谬，形成“锯齿状”交易条件。这种不可预测性增加了交易风险，一些交易者选择避免在CPI等关键新闻事件公布时进行交易。

（本文内容旨在分享市场消息和评论，不构成任何投资建议。）

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