UBS建议投资者出售美元短期可能出现的任何涨幅，对该货币采取更加看跌的中期立场。该公司预计9月可能出现修正性反弹，特别是如果美联储对超过25个基点的降息持谨慎态度，这与美元在这个月表现优于季节性趋势相一致。
当前的市场定位数据显示，对美元的快钱空头主要集中在欧元(EUR)和英镑(GBP)，这两种货币在短期内可能都比较脆弱。然而，UBS认为GBP是逢低买入的机会，理由是国内利率前景更加乐观，以及英镑从10月底到11月初历来有强劲复苏的模式。
相比之下，日元(JPY)的定位相对中性，表明短期内以日元融资的套利交易正在平仓。日元还受益于其与股市的逆相关性重新出现，这使其成为G10货币中表现最好的货币之一。
此外，瑞士法郎(CHF)表现良好，如果瑞士国家银行(SNB)没有大规模干预，预计将继续得到支撑，因为剩余的法郎空头头寸正在被平仓。UBS将EURCHF的目标设定在0.93。
该公司更新的跨境并购追踪器显示，交易余额对欧元(EUR)、澳元(AUD)和瑞典克朗(SEK)最为不利，但对GBP和JPY有利。对澳大利亚而言，追踪器显示外国直接投资(FDI)余额上升趋势有所缓和，第二季度12个月盈余达到GDP的2.1%，为疫情前以来的最高水平。这得到了对澳大利亚固定收益强劲需求的支持，有助于抵消经常账户赤字的扩大。
UBS指出，澳大利亚商品出口量保持稳定，表明贸易余额恶化是由于大宗商品出口价格下跌和进口量上升。然而，他们认为对AUD的影响可能有限，因为该货币在疫情后大宗商品价格飙升期间并未显著升值，而进口增加可能反映了国内需求强劲，这就是为什么UBS对AUD保持建设性展望的原因。
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