瑞银最新研究报告指出，随着美国总统大选的临近，美元汇率持续攀升。市场普遍认为，共和党候选人唐纳德·特朗普的获胜几率正在上升，这对美元构成利好。
特朗普胜选几率上升带动美元走强
过去一周，特朗普在最新民意调查中的表现有所改善，市场认为这增加了他当选总统的可能性。如果特朗普当选，他可能会推行更为激进的关税措施，这将被视为对美元有利。
瑞银分析师在10月16日的报告中表示：「特朗普当选总统的几率上升，可能与短期内美元走强相关联。」
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美元未来走势展望
尽管如此，瑞银对美元的长期走势持谨慎态度。他们预期在2024年9月至12月期间，美元然可能会出现实质性的反弹，但年终预测仍认为美元将从目前水平温和走低。
上周，基于年终预测，瑞银买入了一手澳元/美元看涨反向敲出期权（call reverse knockout）。然而，对于欧元/美元和美元/日元，瑞银目前还不愿意进行类似的交易。
当前汇率距离瑞银的区间极值仍有相当距离，且日元隐含波动率较高，负利差使得在接近美国大选时持有日元多头头寸不具吸引力。
欧洲央行会议前瞻
另一方面，欧洲央行将于本周举行议息会议，市场普遍将再次降息25个基点。瑞银对此没有强烈的异议。
不过，市场仍然高度警惕，密切留意会否出现意外，而风险逆转偏度（risk reversal skews）再次推高欧元看跌期权（Put），表明市场已经为欧元走软的风险做多了准备。
此外，由于市场定价与瑞银经济学家对终端利率的预期相符，瑞银认为短期内欧元/美元更易受到美国事态发展的影响。因此，他们不愿仅凭欧洲央行的因素就忽视近期的疲软态势。
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编译：刘川
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