黄金市场最新分析：避险需求与美元强势相互博弈，本轮回调结束了吗？

避险情绪支撑金价，美元强势制约涨幅  

随着俄乌与中东局势升级，地缘政治风险再次升温，避险需求推动黄金连续两日上涨，目前交投于2625美元/盎司附近，接近一周高点。同时，美国国债收益率的走软进一步提振黄金需求。

然而，市场对美国总统当选人特朗普未来政策可能引发通胀的预期，为美元提供一定支撑，并抑制金价涨幅。市场预期特朗普政府将采取减税与加关税的组合政策，这或将限制美联储继续降息的空间，从而使黄金的进一步上涨变得困难。

此外，美联储近期的政策表态也对黄金构成压力。美联储主席鲍威尔及多位决策者强调，在当前通胀数据回升的背景下，降息需保持谨慎。此言论为美元提供了额外支持，并削弱了黄金的吸引力。

投资者关注美国本周的经济数据，包括建筑许可、新屋开工以及制造业和服务业PMI，这将成为下一步影响金价的重要因素。

技术面分析：多空争夺，关键点位需关注  

从技术面来看，黄金目前在2600美元关口上方暂时企稳，该关口与23.6%斐波那契回撤水平重合，为黄金提供重要支撑。如果金价跌破此位，将进一步下探至2568美元，甚至100日均线附近的2550美元。若11月14日的波动低点2536也被突破，则下行目标将瞄准心理关口2500美元。

相反，如果金价能突破2634-2635美元（38.2%斐波那契回撤位），则可能触发空头回补行情，目标为2655美元，甚至更高至2665美元。但目前日线图上的震荡指标并未表现出强劲的看涨信号，因此多头仍需谨慎。

总的来说，避险情绪和地缘政治紧张局势可能在短期内继续支撑黄金，但美元强势及美联储谨慎的货币政策路径将对金价形成压制。在重要经济数据和政策动态进一步明确之前，金价可能在2,600-2,634美元区间震荡。交易者需密切关注美联储讲话以及PMI等经济数据，以把握短期波动机会。

（本文内容旨在分享市场消息和评论，不构成任何投资建议。）

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