标普500指数和道指收低，俄乌紧张局势升级

　　周二，国际风险事件出现了积极的转变，美股的反弹正在稳步进行。标普500指数结束了连续三个交易日的跌势，收盘上涨1.6%；纳斯达克指数隔夜上涨2.5%。

　　但风险资产的波动还远未结束，瑞士信贷警告客户，国际风险事件的不利转变将使美股下跌10%。如果这场危机开始缓解，人们的关注点可能会回到高通胀以及美联储将如何处理这一问题。

　　根据摩根大通的首席全球市场策略师Marko Kolanovic的说法，市场对美联储的谨慎已经达到了一个临界点，随之而来的是一些好消息。

　　具体来看，摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic及其同事在一份说明中告诉客户：“即使美联储的鹰派态度有所抬头，在某些情况下，市场的假设也许已经走得太远，这给最近波动的市场带来一线希望，股市在未来能更好地应对美联储政策转变。”

　　当然，也许美股仍会继续波动一段时间，因为许多人说，随着各国央行收紧货币政策，可以预见今年市场将加剧波动。如果市场事实上无法承受，并加剧动荡，一些人想知道美联储是否会置之不理。

　　美国银行的每月全球基金经理调查显示，标普500指数的“痛点”为3698点，比周二收盘时的4471.07点下跌了17%。约有314名参与者对美国银行的调查做出了回应，他们管理资产共计1万亿美元。

　　对于标普500指数今年可能升至5000点以上的最大潜在推动因素，37%的受访者表示，美国消费者价格通胀率降至3%将起到作用。现实是，1月份的美国CPI通胀率上升到了7.5%的40年高点。

　　大多数投资者预计今年美股不会出现熊市，美国企业盈利和经济可能持续增长，因此标普500指数距离5000点水平并不遥远。由于担心加息和增长放缓，美国银行2月份的基金经理调查仍整体看跌，但情绪不是“极端看跌”。

　　美国银行的策略师表示，他们“仍然对2022年的信贷和股票回报持否定态度，因为我们认为基金经理调查预期发生信贷事件(3%)、经济衰退(12%)和熊市(30%)的概率太低”。

　　具体行业方面，这些全球投资者看好周期性行业，他们在银行、大宗商品、欧洲股票、能源和医疗保健方面持有多头头寸。另一方面，虽然投资者一直在逃离科技股，但一些人认为该行业仍有太多资金。

　　大部分投资者认为，标普500指数需要先进入熊市，然后美联储才会出手救市，而且如果要达到熊市的标准，标普500指数也需要跌回一年多以来未见的水平。

　　在2月份的调查中，约有30%的受访者表示，标普500指数需要跌至3698点，美联储才会利用货币扭转局面。这一水平较周一收盘的4401.67点下跌16%。这也是该指数自2020年12月以来从未涉足的领域。

　　截至周一，标普500指数今年以来已下跌7.6%。由于投资者预期美联储将多次加息以给通胀降温，股市受到重挫。如果标普500指数再下跌16%，就一定会进入熊市，即从近期高点下跌20%。1月初，该指数曾触及4818.12点的历史高点。

　　美国银行表示，股市情绪是悲观的，但不是极端悲观，因为只有30%的基金经理预计2022年将出现熊市，而66%的人不这么认为。银行表示，看跌观点是由对加息和经济增长放缓的担忧驱动的。

　　基金经理通过将股票套现表达了看跌情绪，这一比例上升至5.3%，是自2020年5月以来的最高水平，当时投资者正在摆脱新冠疫情引发的股市暴跌。2月报告显示，基金经理纷纷逃离科技股，令该板块的净配置一度降至2006年8月以来的最低水平。

　　“市场上存在许多同时发生的事情，存在许多潜在的负面因素，”Kingsview Asset Management投资组合经理Paul Nolte表示。

　　乌克兰总统泽连斯基敦促最近离开乌克兰的国家官员、政界人士和商界领袖在24小时内返回乌克兰，以示民族团结。

　　法国外长表示，俄罗斯发动袭击的一切准备就绪，如果俄行动，欧洲准备实施大规模制裁。

　　最近几周，地缘政治焦虑一直在酝酿，俄罗斯在乌克兰边境集结军队，谈判代表们积极寻求外交路径。

　　不过，根据历史数据，地缘政治动荡造成的市场影响往往是转瞬即逝。

　　CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall称，“历史实际上告诉投资者，军事和恐怖袭击往往只会带来短暂的冲击，因为它们不会导致全球经济衰退。”

　　圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德的发言愈发鹰派，这增加了不确定性。他再次呼吁加快加息时间表，并表示美联储在抗击物价上涨上“诚信堪虞”。

　　最近的数据显示，美国通胀处于数十年来最高，加剧了人们对美联储可能开始以比许多人预期的更大幅度上调关键利率的担忧。

　　Stovall补充称，“市场正被一套组合拳打得喘不过气来，先是布拉德的发言，有关俄罗斯即将入侵的消息也越来越多。”

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