头条
蓝佛安：中央财政预留了充足的储备工具和政策空间
欧洲央行降息，4月或暂停
Lutnick继Bessent淡华尔街亲主街表态后再度淡化股市下跌
墨西哥获近1个月关税豁免，加拿大则未获豁免
日本工会“春斗”要求加薪幅度创1993年来新高
马克龙称将向欧洲提供“核保护伞” 俄外长称法国姿态威胁俄罗斯
Trump和Bessent再度强调改变双赤字现状并转向平衡
阿里开源QwQ-32B
Manus再度点燃AI热情，然而没有邀请码
京东财报亮眼
行情亮点
财政、货币强调“空间”，恒生科技（+5.39%）保持强势，夜盘期货收跌（-1.89%）
德股继续上涨（+1.47%），投资者关注后续落地情况
美元指数跌至104一线。
日评
市场并无新意，恒科延续强势表现（但夜盘期货下跌），纳指延续弱势表现，投资者在等待非农。
彭博的Anna Wong给出仅6.5万的非农预期（低于华尔街一致预期），甚至不排除负值的可能性，主因是DOGE对政府部门雇员的冲击。
欧洲方面依然是军工开支的叙事泛化，马克龙的表态与德国的“历史性时刻”相吻合，德债弱，DAX继续新高。
欧洲央行如期降息，称利率变得“不再那么限制性”，强调数据依赖，且高度关注近期的国防动态——支出可能对增长有益，但也可能对通胀形成压力。
不少美股投资者在与我交流纳指何时见底的问题。
事后来看，本轮市场的第一根巨阴是联储12月的议息会议，此后的负面信息数不胜数——自身的高估值问题、机构/投资者行为（CTA）、增长预期的恶化（从零售数据开始）、关税与通胀预期的冲击、主要官员淡化美股跌势（放眼主街）、AI相关公司的忧虑（今天轮到MRVL）等等……叙事层面MAGE变MEGA，ABC的含义变为Anywhere but America。
如果要看短期的见底，或许2月的CPI和FOMC会议是个重要的起点，通胀压力缓释可以给联储稍鸽派的理由，QT的暂停也可以暂时给市场喘一口气。然而，期待联储货币政策托底（Fed Put）本身就印证了市场的脆弱，想一想过去两年有哪个糟糕的市场一直在“等政策”。