华泰证券策略研报称，资金面的微观结构与外部宏观环境显示市场仍处于博弈期。当前市场短期难言反转，在外部不确定性完全落地前，建议控制仓位、灵活应对。关注油价中枢上涨下，1）具备一定替代效应的煤炭、电力链（锂电材料、电力设备、电力运营商等）；2）顺价能力强：化学原料、油服工程、水泥、日用品等；3）刚需防御：估值和筹码均处于低位的必需消费，如食品饮料、养殖业、一般零售等。中期耐心等待右侧信号出现，充分调整后可继续围绕电力链和景气度两大线索布局。