Neuko诺克：金蝶发布半年报，八年转型之路还在继续

　　斑马投诉报道：早在2012年底，金蝶就提出了“云转型”的概念。如今，金蝶云已进入转型第八年，但亏损仍在扩大。

　　近日，金蝶国际(00268.HK)发布了截至2021年6月30日的上半年财务报告。财务报告显示，2021年上半年，金蝶国际权益持有人当期应占亏损约2.48亿元，去年同期亏损2.24亿元。

　　在决定转型时，金蝶集团董事长兼CEO许砸服务器说:“今天，表面上我们砸的是服务器。本质上，我们打碎的是旧的思维和对变化的恐惧。心理学，我们必须用海盗精神颠覆ERP行业。”

　　经过8年的转型，亏损一直在扩大。金蝶什么时候开始颠覆？云转型的后遗症加剧了，金蝶还在亏损

　　在财务报告发布后的业绩交流会上，许提到“金蝶云转型以来经历了很多坎坷。今年以来，我们进入了云转型的深水区。”

　　云改造深水区，水有多深？

　　去年，金蝶实现年营收33.56亿元，同比增长不到1%，净利润为-3.35亿元，这是金蝶自2013年以来的首次亏损。今年上半年，金蝶集团营收18.7亿元，同比增长35%，但当期归属于公司权益持有人的亏损约为2.48亿元，大于去年同期的2.24亿元。

　　金蝶表示，亏损增加主要是金蝶云天、金蝶云星汉加大产品研发投入所致。

　　从研发支出来看，金蝶2018年至2020年的R&D及开发支出分别为4.05亿元、5.87亿元及9.84亿元。2021年上半年研发支出为6.25亿元，R&D投资增加只是金蝶亏损的一个方面。从更深层次来看，高额的销售费用是金蝶云难以实现盈利的关键。

　　过去几年，金蝶为了抢占客户，不得不增加销售费用。

　　2019年至2020年，金蝶的销售和推广费用分别为13.74亿元和14.25亿元。今年上半年，这一成本达到8.88亿元，而2020年同期，销售和推广成本为7.26亿元。销售成本从去年上半年的4.97亿上升到今年上半年的6.98亿。

　　近年来，销售和推广成本的激增在一定程度上减缓了金蝶的盈利能力。这种通过扩大销售成本为市场交易的方式，让金蝶更难盈利。这也凸显了金蝶为了争夺客户要付出多少。

　　2018年以来，金蝶净利润呈下降趋势。2018-2021H1，净利润分别为4.12亿、3.73亿、-3.35亿和-2.48亿。同比增长率分别为32.94%、-9.59%、-190.04%和-10.75%。

　　金蝶还在说“重云转型”，但云转型带来的损失“后遗症”还在增加。