TMGM：屡败屡战？一文理清 2021 年向 SEC 提交申请的 12 个 BTC ETF

　　斑马投诉报道：

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　　ETF是一种公开交易的投资工具，可追踪相关资产的价值；对于BTC ETF而言，资产就是BTC。BTC ETF支持者认为，相对复杂的平台、钱包和私钥等因素是新用户进入数字货币领域的巨大障碍，而BTC ETF可以让投资者在实际持有BTC的情况下接触相关投资敞口。

　　BTC ETF已经开始在世界各地出现，加拿大、巴西和迪拜等国家和地区都已经推出官方批准的BTC ETF，但到目前为止，美国证券交易委员会似乎没有太多意愿批准BTC ETF的提议。自从2013年美国首个BTC ETF申请被提交以来，所有申请均被拒绝（或延期回应），但即便如此，2021年，仍然有不少机构投资者向SEC提交了BTC ETF的申请。

　　数字货币市场能否获得BTC ETF这个「圣杯」也成为社区热议的话题。下面，就让我们一起来盘点下有哪些「屡败屡战」的BTC ETF吧。

　　VanEck 

　　VanEck是最早的BTC ETF申请方之一，早在2018年他们就与Solid合作推出了VanEck SolidX Bitcoin Trust。虽然该申请于2019年9月被撤回，但VanEck之后又再次尝试启动BTC ETF，并于2020年12月向美国证券交易委员会提交了VanEck Bitcoin Trust的申请，该信托股票拟在Cboe BZX Exchange上交易。值得注意的是，在时任美国证券交易委员会主席Jay Clayton离职后仅几天，VanEck就提交了这份申请。

　　在2019年接受CNBC采访时，Jay Clayton表达了对BTC ETF的前景不屑一顾，并指出虽然在BTC ETF在托管问题上取得了一定「进展」，但价格仍然容易受到操纵，而且海外交易平台「没有提供与美国股市相同的保护水平。」

　　然而，SEC新帅Gary Gensler上任之后依然没有改变监管立场，美国证券交易委员会一再推迟对VanEck第二次BTC ETF申请做出决定，目前美国证券交易委员会正试图向公众对数字货币市场是否容易受到操纵、以及BTC是否有较高透明度等问题征求意见。

　　Valkyrie Investments

　　Valkyrie Investments是一家相对较新的「BTC ETF」竞争者，于2021年1月提交了BTC ETF的申请，该ETF将在纽约证券交易所Arca交易并参考芝加哥商品交易所的比特币参考价格，旨在为投资者提供了一种有效的手段来实施各种投资策略。Valkyrie Investments的BTC ETF的托管方选择了Xapo，BTC将其保存在冷存储中。

　　不过在提交的申请文件中，Valkyrie Investments「默认」了加密货币的波动性——而这恰恰是SEC的主要担忧之一，他们在风险评估中写到：「价格波动的潜在后果可能会对Valkyrie Investments的股票价值产生不利影响。」

　　NYDIG/Stone Ridge

　　纽约数字投资集团（NYDIG）、以及咨询公司Stone Ridge是2021年第二个向美国证券交易委员会（SEC）提交BTC ETF申请的机构，该申请于2月16日提交，当天恰逢BTC价格走高——有史以来第一次达到50,000美元。虽然美国证券交易委员会宣布推迟了不少其他申请，但目前尚未宣布对NYDIG BTC ETF申请的审查。

　　WisdomTree

　　总部位于纽约的资产管理公司WisdomTree其实已经拥有运营BTC ETF的经验，因为该公司在2019年以及在瑞士证券交易所SIX推出了一个BTC ETF。2021年3月，该公司向美国证券交易委员会提交了一份S-1申请文件，旨在将旗下WisdomTree Bitcoin Trust的股票在Cboe bZx Exchange上市（交易代码为BTCW）。

　　然而，SEC对该申请一再拖延，同样邀请公众就该提案提供反馈，包括提供「关于是否应该批准或不批准该提案的书面数据、观点和论据」。

　　First Trust/SkyBridge

　　2021年3月，对冲基金SkyBridge Capital向美国证券交易委员会提交了BTC ETF的申请，该公司由前白宫通讯主管Anthony Scaramucci经营，旗下还拥有一个比特币基金——但该基金仅向合格投资者开放，最低投资额为50,000美元，在2021年1月推出后短短几周基金规模就增长到超过3.7亿美元。

　　Anthony Scaramucci对BTC ETF非常乐观，他认为可以在2021年底获得监管批准：「我希望随着Gary Gensler现在成为SEC主席被引入监管领域，我们可能会在今年年底前让BTC ETF到位。」

　　Wise Origin Bitcoin Trust

　　富达的Wise Origin Bitcoin Trust同样也在2021年3月向美国证券交易委员会提交了BTC ETF的申请——也许这并不奇怪，因为就在几周前，富达全球宏观经济业务总监Jurrien Timmer就表示BTC比黄金具有「独特优势」。根据Wise Origin Bitcoin Trust的申请文件显示，Fidelity Service Company Inc将担任该基金管理方，而Fidelity Digital Assets则扮演托管方的角色。

　　2021年5月，Cboe Global Markets也提交过一份上架富达BTC ETF的提案，CBOE认为，随着投资者参与度增加和机构对加密货币的采用度大幅提升，SEC对市场操纵的担忧已「充分缓解」，同月，美国证券交易委员会开始启动审查富达的申请。

　　Kryptoin

　　总部位于特拉华州的Kryptoin曾于2019年10月首次尝试申请BTC ETF，希望在纽约证券交易所Arca上市Kryptoin Bitcoin ETF Trust，这家金融服务公司之后又于2021年4月第二次尝试申请BTC ETF，并计划在Cboe的BZX Exchange上市，修订后的申请文件还披露了其ETF服务提供商信息，包括将为提供BTC资产托管服务的加密货币交易所Gemini。

　　今年四月底，美国证券交易委员会开始正式审查该申请，但随后又推出了是否批准该BTC ETF的决定。

　　Galaxy Digital

　　2021年4月，加密投资公司Galaxy Digital提交了BTC ETF申请，也是SEC收到的第八个比特币交易所交易基金申请，拟议的Galaxy Bitcoin ETF计划在纽约证券交易所Arca上市。

　　目前，Galaxy Digital管理着超过4亿美元的资产，也是最大的比特币机构持有者之一，其储备库中持有16,400枚BTC（按当前价格计算价值超过6.8亿美元）。

　　Ark Invest

　　由Cathie Wood领导的投资公司Ark Invest于2021年6月向SEC提交了Ark21Shares ETF申请，此前ARK Invest已与总部位于瑞士的ETF提供商21Shares AG合作推出ARK 21Shares Bitcoin ETF；如果获得批准，该基金将会在Cboe的BZX Exchange交易，股票代码为ARKB。

　　此外，Ark Invest也是第一个披露ETF费用的公司，根据申请文件显示，21Shares计划收取0.95%的费用，该费用将用于支付运营费用。

　　Ark Invest是加密货币交易所Coinbase、灰度比特币信托基金、以及支付处理服务提供商Square的投资方，其资产负债表上持有超过8,000 BTC。Cathie Wood本人也是比特币的热心拥护者，她认为BTC代表了「一种全新的资产类别」，甚至可以成为一种储备货币。

　　Global X

　　最近加入BTC ETF竞赛的是Global X Digital Assets，这是一家管理着310亿美元资产的基金管理公司，他们于2021年7月向美国证券交易委员会提交了申请。如果获得批准，拟议的Global X Bitcoin Trust将在Cboe BZX Exchange上市，基金管理人是Bank of New York Mellon。

　　Global X的投资组合包括84个ETF，涵盖颠覆性技术、股票收益、商品和新兴市场，截至目前，其提议的信托基金尚未透露其股票代码或负责保管其比特币的托管方的身份。

　　One River

　　One River Asset Management于2021年5月向SEC提交了BTC ETF的申请，这是一个碳中和比特币交易所交易基金。由于比特币的能源消耗和碳足迹将会受到越来越多的审查，One River已承诺通过环境平台Moss Earth来「购买和收回与信托持有比特币相关碳排放量所需的碳信用额」，并以此来抵消其碳足迹.

　　Invesco Galaxy Bitcoin ETF

　　2021年9月22日，Galaxy Digital和Invesco联合提交了BTC ETF申请文件，该BTC ETF被命名为Invesco Galaxy Bitcoin ETF，该ETF直接由比特币「支持」的，与期货等衍生品无关联。Invesco Capital Management LLC是本次BTC ETF申请的发起方，但目前尚不清楚将由哪家公司来托管该基金比特币。

　　据悉，Invesco Capital Management LLC是Invesco的全资子公司。值得一提的是，该公司还是美国第四大ETF供应商，这一头衔很有可能会在他们提交申请的过程中有所帮助。Invesco的ETF策略负责人约翰霍夫曼（John Hoffman）表示：「对于长期从事ETF业务的人来说，BTC ETF现在的状况与ETF刚发展起来的时候非常相似——那是在1990年代末、2000年代初。」

　　Grayscale（灰度）

　　加密投资基金Grayscale尚未正式申请BTC ETF，但这家美国投资公司已经运营了封闭式GBTC比特币信托基金并管理着超过650,000枚BTC（按今天的价格计算价值约达250亿美元）。事实上，Grayscale已经宣布将「100%致力于将GBTC转换为ETF」。

　　如果GBTC获批转换为ETF，Grayscale将可以向用户收取更低的管理费用，也更容易实现资金进出。Grayscale曾于2016年提交了推出BTC ETF的申请，但一年后选择撤回，当时他们表示「撤回原因是数字资产监管环境尚未发展到可以成功将此类产品推向市场的程度。」

　　如果Grayscale BTC ETF获得批准，将会允许投资者随时赎回股票，这可能会防止出现负溢价，并有助于保持股票与基础代币的价值相匹配。2021年7月，Grayscale与纽约梅隆银行达成协议，这家全球投资公司将成为GBTC的服务提供商，这意味着一旦GBTC顺利转换为ETF，BNY Mellon将为其提供转让代理和ETF服务。

　　一条漫长而曲折的道路

　　通往BTC ETF的道路是漫长的。

　　早在2013年，双子星交易所创始人Winklevoss兄弟就向SEC申请类似于BTC ETF的信托，但时至今日，监管机构并没有给出任何明确的决定。在过去的几年里，SEC一再推迟对多个BTC ETF申请做出决定，像VanEck这样的公司因为担心SEC会拒绝他们而选择无奈撤回申请。

　　SEC的主要担忧是BTC交易信息缺乏透明度、市场操纵、BTC的自身特殊性，不可否认，BTC与美国证券交易委员会经常处理的其他资产有完全不同的观念（例如，在硬分叉的情况下会发生什么问题？）。不仅如此，SEC对BTC市场缺乏流动性的问题非常担心。

　　加密指数提供商CF Benchmarks首席执行官Sui Chung表示：「我认为SEC之前担忧更多的是考虑，申请人在ETF市场上没有丰富的经验，尤其是在加密货币市场的变幻莫测以及如何通过ETF结构与股票市场同步。如果以正确的方式构建，BTC ETF与证券交易所上市的任何其他ETF没有太多不同。」

　　2021年8月，SEC主席Gary Gensler表示该机构更有可能批准比特币期货ETF基金而不是现货ETF基金，因为期货ETF基金将投资于芝加哥商品交易所（CME）提供监管的比特币期货产品，而比特币现货则不受监管。9月底，Gary Gensler又重申支持支持比特币期货ETF基金，而非比特币现货ETF基金。

　　尽管BTC ETF遭到多次拒绝和延误，但加密行业似乎仍然保持乐观，SEC最终能否批准？或许只有时间可以给出答案。

　　以上是斑马投诉的详细报道，如需了解更多看着评论区下方留言。