印度调整大宗商品税收焦煤炭进口税率降至零

　　近年来印度经济快速增长，带动了能源需求，由于印度炼焦煤资源禀赋不足，多属于高灰极难选炼焦煤，加之大型焦炉的建设，对炼焦煤需求增加。2021年印度进口炼焦煤5627万吨，比上年增长7%，印度成为全球最大的炼焦煤进口国。其中，澳大利亚是印度炼焦煤进口的主要来源国。2021年印度从澳大利亚进口炼焦煤4506万吨，占其进口总量的80%，同比增长19%。随着中国对进口澳洲煤的禁止通关，澳大利亚将过去一直出口到我国的煤炭部分转销往了印度。同期，印度还从美国进口炼焦煤311万吨，同比下降22%；从俄罗斯进口115万吨，同比下降65%。

　　印度焦煤、焦炭的进口税率降至0关税，有利于降低本国的能源成本，同时提高进口量，从而保证该国的能源供应。由于印度焦煤进口主要来源于澳大利亚，短期对中国影响有限，对亚洲地区优质焦煤价格起到支撑作用。同时，由于减少了对美国、俄罗斯焦煤的进口，有助于部分炼焦煤资源回流至中国市场。2022年1-3月，中国进口俄罗斯炼焦煤333.4万吨，同比增长132.7%，占中国炼焦煤进口总量的27.2%，跃居首位。从远期影响来看，近期澳大利亚工党党首安东尼·阿尔巴内塞23日在堪培拉宣誓就职，正式成为澳大利亚第31任总理。如果中澳关系出现解冻，恢复健康澳洲焦煤，则对中国产生不利影响。

　　焦炭需求方面，由于近年来印度加大了自身国内大型焦炉的建设，炼焦煤进口增加，焦炭进口减少。2022年一季度焦炭出口主要贸易伙伴国分别为日本、越南、马来西亚、巴西、印度、印度尼西亚等，分别占24.1%、13.5%、2.7%、1.5%、11.3%、6.1%。印度已经由前几年的前三位退居目前的第五位，对于我国焦炭出口市场来说，占比不足10%。

　　印度政府突然宣布，5月22日起，正式上调铁矿石的出口关税，其中不同铁品位和品种的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。同时，将焦煤、焦炭的进口税率降至0。据国际贸发组织的统计数据显示，2022年1-4月，印度向全球出口了1072万吨铁矿，出口至中国为624万吨。

　　另外，印尼也传出了关于大宗商品的出口禁令。印尼投资部长、投资协调委员会(BKPM))主席Bahlil Lahadalia近日表示，印尼政府将在2022年停止出口铝土矿和锡。

　　有分析人士指出，此次印度、印尼的出口政策调整，或将进一步加剧全球冶金产品供给紧张的局面，大宗商品的涨价趋势或将继续。在此背景下，A股再现“煤飞色舞”行情，煤炭板块大幅走高，有色股更是掀起涨停潮。据统计数据显示，截至5月20日，A股的煤炭、有色与钢铁板块的总市值合计约为50000亿元。

　　出口禁令、关税上调

　　因国内通货膨胀率“爆表”，印度突然挥起了“关税大棒”，限制铁矿石的出口，试图控制国内相关产品的价格。

　　据印度财政部消息，5月22日起，印度政府正式上调铁矿石的出口关税，其中不同铁品位和品种的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。另外，将宽度在600毫米以上的热轧、冷轧及涂镀板卷的出口关税由0%提高至15%，铁矿、球团、生铁、棒线材及部分不锈钢品种的出口关税也有不同程度提高。

　　值得警惕的是，印度作为全球重要的钢铁产品供应国，突然大幅上调相关产品的出口关税，或将再一次改变全球大宗商品的供需平衡，其中影响较大的集中在铁矿、钢铁产品出口上。

　　而且，此次上调铁矿石的出口关税，或将对中国造成一定的影响。据国际贸发组织的统计数据显示，2020年，印度向全球累计出口5220万吨铁矿，其中4732万吨出口到中国，占比91%。2022年1-4月，印度向全球出口了1072万吨铁矿，出口至中国为624万吨，占比大幅下降至58%。

　　期货市场上，2021年11月以来，铁矿石期货主力合约一路震荡上行，从低点511.5元/吨一度攀升至843元/吨，累计涨幅已达到64.8%。随着印度突然上调铁矿石的出口关税，或将刺激国内铁矿石期货价格继续走高。

　　Mysteel认为，本次关税调整，主要对其58%粉矿和印度球团的进口量会有一些影响，对球团的进口影响大于粉矿影响，粉矿中58%以下影响大于58%以上品种。印度球团到中国减量可能比较明显，同时部分贸易商已经明确不履行6月以后的球团合约。

　　目前，国产球团销售价格在1300元/吨(约合176美元/干吨)左右，若印度球团价格跟随出口关税上调45%，预计现有使用印度球团的钢厂，会考虑使用国内的球团。

　　与此同时，印尼也传出了关于大宗商品的出口禁令。印尼投资部长/投资协调委员会(BKPM))主席Bahlil Lahadalia近日表示，印尼政府将在2022年停止出口铝土矿和锡，以支持相关产业的上下游建设。

　　据海关数据显示，2022年一季度，我国累计进口印尼铝土矿为676.8万吨，同比增长118%，根据SMM数据显示，3月份，我国从印尼进口铝土矿占据总量的21.2%。

　　另外，印尼的锡储量、产量均位居世界第二位，据印尼能源与矿业部的统计，该国锡矿储量为223万吨，锡矿石储量为22.9亿吨；2021年印尼锡产量目标为7万吨。

　　有分析人士指出，此次印度、印尼的出口政策调整，或将进一步加剧全球冶金产品供给紧张的局面，大宗商品的涨价趋势或将继续，值得给予足够重视。

　　目前，印度国内的通货膨胀率持续“爆表”。据印度官方最新披露的数据显示，2022年4月通胀率达到7.79%，为17个月以来的最高水平。

　　为了抑制通胀，印度央行已经在5月上调了基准利率40个基点。但印度通胀更多是由煤炭、原油、食用油等进口的大宗商品涨价，引发的输入性通胀。

　　对于大量进口的能源产品，印度政府也大幅降低了进口关税。据印度财政部消息，5月22日起，印度政府将焦煤、焦炭的进口税率由2.5%、5%降至0关税。

　　一直以来，印度都是煤炭消耗大国，煤炭对外依存度超过20%，每年进口约3亿至4亿吨煤炭，主要来自印度尼西亚、澳大利亚和南非。

　　2022年以来，由于俄乌冲突扰乱了全球煤炭市场的供需平衡，导致国际市场上的煤炭价格一路飙涨。印度厂商必须以更高的价格购买煤炭，与2021年相比，进口成本已经上涨35%。

　　与此同时，印度国内出现的罕见高温天气，导致电力需求猛增，爆发了6年多以来面临的最严重电力危机。据印度媒体报道，印度电力厂家的煤炭库正处于9年来夏季前的最低水平，仅能维持8天的消耗量，而印度此前给发电厂的建议是平均最少要有24天的库存。

　　而印度国内的发电，主要以煤炭发电为主，占比高达70%，这也导致2022年以来，印度对煤炭的消耗量创出新高，不得不承担煤炭上涨的压力。

　　据媒体援引政府文件报道，印度进一步加大了煤炭进口力度，该国已要求电力监管机构允许发电企业在明年3月前进口煤炭需求量的30%。此前，由于需求大于供应，印度政府已允许将进口煤炭在总需求中的占比提高至10%，即约3800万吨。

　　其实，在欧洲各国一起抵制俄罗斯煤炭之时，印度正在“悄悄”大举购入俄罗斯低价煤炭。根据大宗商品研究机构Kpler发布的数据，今年3月，印度自俄罗斯进口的煤炭总量达到104万吨，创下2020年1月以来的新高。在遭到西方国家谴责后，印度才放缓了进口速度。

　　另外，印度还大肆进口了俄罗斯原油，据俄罗斯卫星通讯社报道，自今年2月下旬以来，印度已经购买了至少1300万桶俄罗斯原油，相比之下，印度2021全年从俄罗斯采购的原油约为1600万桶。

　　随着印度大量采购俄罗斯石油，俄罗斯4月一举跃升为印度第四大石油供应国。与此同时，印度降低了美国的石油进口量，美国石油在印度进口总额中所占份额几乎减半至3%。Refinitiv预计，由于国内需求提升，印度5月从俄罗斯进口的石油将进一步增加至约48.75万桶。

　　外汇密探财经导航PC端应用上线，下载网址：http://www.fx007004.cyou/download_page/index.html（请在电脑浏览器复制链接打开，并下载应用