A股再度跌上热搜，下跌原因是什么？多家基金公司发声

　　“时间的朋友”张磊，最近不顺了，中概股、港股、A股全线暴跌，高瓴资本很多重仓股不可避免的被套。

　　格力电器作为家用电器行业的龙头，一直是主力机构青睐的投资标的，为公募基金第186大重仓股，被易方达、广发、兴全等众多明星基金重仓加持。此外，备受关注的是公司第一大股东为高瓴资本，其重仓格力电器三年浮亏125亿元。

　　昨日全球市场“哀鸿遍野”，美股欧股A股全崩了。

　　昨天午后，A股突然跳水，截至收盘沪指跌2.41%，失守3100点，深成指跌3.34%，创业板指跌3.82%。个股呈现普跌态势，两市仅有278只股票上涨，4461只股票下跌。随后欧股开盘全面下跌，欧洲斯托克50指数跌1.2%，德国DAX指数跌1%，英国富时100指数跌1.1%，法国CAC 40指数跌1.2%。

　　昨天晚间，今天晚间，美股大幅跳空低开，纳指开盘便跌1.8%，标普500指数跌1%，道指跌超150点。开5分盘钟，美股跌幅迅速扩大，纳指跌超2%。开盘半小时，纳指跌幅扩大至3.3%，标普跌1.7%，道指跌超200点。

　　开盘近一小时，道指跌超400点或跌1.3%，标普大盘跌超2%，科技股居多的纳指跌超410点或跌3.6%，纳指100跌近430点或跌3.6%，价值股居多的罗素2000小盘股指数跌超2%。

　　商品期货也未能幸免，国内期市午盘收盘大面积下跌，黑色系商品领跌。夜盘时段，双焦持续下挫，焦煤触及三个月低点。截至夜盘收盘，国内期货主力合约多数下跌。沪锡、沪镍跌超2%，焦炭、甲醇、棉花、玉米跌超1%。涨幅方面，沥青涨超3%，燃料油涨超2%，低硫燃料油(LU)涨超1%。

　　今晨收盘，标普500指数脱离盘中所创的2021年3月以来最低，收跌0.81%，报3941.48点。道指意外转涨0.15%，报31928.62点。纳指收跌2.35%，纳指100收跌2.2%，均创2020年11月以来最低，罗素小盘股收跌1.56%，更加接近抹去5月12日以来涨幅。泛欧Stoxx 600指数收跌1.14%，欧元区Stoxx 50指数收跌1.6%。德、法、意股指均跌超1%，德国电商股大跌，但俄罗斯交易系统现金指数RTS涨1.6%。

　　A股为何大跌？

　　中银基金表示，今日市场主要影响因素如下：

　　首先，经过前期强势反弹后，A股上行动能逐渐弱化。A股自4月26日最底部反弹以来，经过连续3周的修复后，超跌反弹的空间基本兑现，A股的超跌动能正逐渐弱化。

　　其次，海外加息周期继续强化，影响市场风险偏好。欧央行行长拉加德5月23日明确提出欧洲央行将在今年7月的货币政策会议上决定加息。同时，美联储在固定利率逆回购中首次接纳了超2万亿美元，连续三天创历史新高，其所反映出的流动性过剩、高通胀压力或促使联储加大政策紧缩力度。

　　第三，今日港股大幅调整、北上资金大幅净流出近百亿，影响A股投资者情绪。

　　上投摩根基金表示，随着上海疫情得到控制，以及政策暖风呵护，5月以来A股回温情况较为明显。在累积一定的上涨幅度后，市场上行压力较大，出现阶段性的回调并不出人意外。前期涨势不错的科创50领跌，一是可能有资金对前期获利的部分了结，二是今日某创新药白马股因新药研发不如预期出现较大跌幅，加大市场震荡。

　　工银瑞信基金表示，目前海外加息政策持续强化，国内方面今年以来基本面和海外局势方面的利空演绎较为极致，自沪指突破3100点后底部反弹以来，情绪博弈的特征仍显著，指数三度逼近3150点都未能突破，叠加北向资金作为资金的一个风向标，近两日均大幅流出，对于市场的参与情绪存在一定的打压。

　　如何看后市？

　　中银基金认为，市场最困难的时段或许已过，逐步修复但空间有限。一方面429政治局会议强调“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”，政策底已经形成，近期央行下调房贷利率下限及LPR利率，稳增长政策已经在逐步加码中。另一方面市场更大级别的反弹乃至反转仍需观察以下因素的改善，一是国内疫情进一步的好转，二是稳增长政策进一步地发力及见效，三是美国通胀明确回落及美联储态度转向鸽派。

　　上投摩根基金认为，展望未来，前期影响市场的负面因素逐步消除，A股有望逐步筑底上行。昨日国常会进一步部署稳经济一揽子措施，致力推动经济回归正常轨道、确保经济在合理区间运行。本次公布的一揽子稳经济措施，不仅及时，同时联动了财政、金融、产业、供应链等相关政策，更覆盖了前期受影响较严重的产业及国民经济相关重点领域，预计相关细则将陆续落地，助力经济稳增长。

　　上投摩根基金表示，在此大环境下，A股下半年或可在相关因素的边际改善下整固向上。投资人可重点关注疫情受控后困境反转的制造业，受益于经济复苏的非必须消费品，以及行业发展空间确定性较高，估值消化较为充分的成长板块。

　　工银瑞信基金表示，目前A股估值已处于市场底部，国内外环境正在逐步改善，市场反应较为激烈的时候或已过去。国务院常务会议部署稳经济一揽子措施，决定实施6方面33项措施，进一步稳住经济基本盘。建议继续关注“稳增长”逻辑下的基建和地产产业链、“通胀”逻辑下的周期品估值修复机会，及“高景气”逻辑下的估值和业绩增长较匹配的新能源发电、消费电子、新能源汽车等成长板块。

　　中欧基金表示，短期市场直接进入反转趋势的可能性偏低。由于当前市场已较充分地计入了疫情影响，因此在地缘政治冲突等因素后续不扩散的前提下，预计短期市场或仍将以震荡为主。站在全年维度，继续看好中期具备高成长性和高确定性的新基建领域。

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