随着生活成本不断飙升，钱包越来越瘪的美国人不得不勒紧裤腰带过日子。一些人甚至已经放弃了心理健康治疗。
根据心理健康出版物的一项新的治疗成本调查，三分之一的美国人因无力负担而放弃了心理健康治疗，39%的人图省钱，减少了治疗频次。
大约31%的受访者表示，他们暂停心理健康治疗是“为其它更大的开支省钱”。
尽管大多数受访者表示，保险至少覆盖了他们的部分心理健康治疗费，但62%的受访者表示，他们仍然需要自掏腰包支付治疗费用。调查发现，每月平均自付治疗费用为178美元。
这一调查结果出炉之际，美国人的心理健康状况正在恶化，尤其是年轻人。今年早些时候，美国总统拜登宣布采取措施应对“前所未有的心理健康危机”。他指出，五分之二的成年人报告有抑郁或焦虑症状。
就在美国人最需要心理健康治疗的时候，通胀却成了最大的阻碍。
注册临床社会工作者、《Verywell Mind》主编艾米·莫林（Amy Morin）指出，心理健康治疗变得越来越难以承担，部分原因是与治疗相关的间接费用增加了。“开车去看治疗师所需的油钱，请保姆照看孩子所需支付的钱都涨了。”她表示。
通胀正在颠覆美国人的生活
美国5月通胀达到40年来的最高点，消费者价格指数（CPI）同比上涨了8.6%。油价上涨是通胀飙升的最大推手之一，部分原因是俄乌冲突后能源供应受限。
周三，全美汽油均价为每加仑4.6美元，尽管较上个月5.03美元的创纪录高位有所回落，但仍远高于一年之前的3.1美元。
与此同时，由于疫情期间日托中心大量关闭以及全国劳动力短缺，托儿成本一直在上升，而许多父母正准备返回办公室。
通胀正以多种方式颠覆美国人的生活，迫使他们改变消费习惯和生活方式，包括饮食习惯，他们转向更便宜的蛋白质，如豆类，以避免把钱花在肉类上。
根据美国数据情报公司晨间咨询（Morning Consult）最近的一项调查，超过一半的消费者表示，他们已经改变了饮食习惯，以应对不断上涨的生活成本。晨间咨询称，在那些声称自己改变购物习惯的受访者中，约72%人表示减少了肉类购买。
此外，随着通胀飙升和房租飞涨，美国越来越多人不得不弃养他们的宠物。
纽约动物护理中心的营销和传播总监凯蒂·汉森（Katy Hansen）日前表示，2022年上半年，弃养宠物的数量比去年同期增加了25%。她还指出，更重要的是，领养宠物的人也减少了，可能是因为他们担心成本。她称，随着通胀率达到40年来的最高水平，该机构运营的宠物收容所正经历“最拥挤”的一年。
北京时间7月13日20:30，美国将公布6月CPI数据。
根据媒体调查所得的预期中值显示，美国6月CPI料将同比上升8.8%，创下1981年以来最大涨幅，前值为8.6%。环比而言，CPI料将上涨1.1%，这将是过去四个月中第三次环比涨幅达到至少1%。
6月超预期的通胀公布后，美股市场与主要资产价格盘前一度反应剧烈，但收盘后基本修复，整体反应不大。我们猜测原因可能有二，一是油价依然大跌，因此这个通胀数据对于市场而言有些“过时”；二是衰退预期的升温可能使得市场相信美联储无法在远端加息太多，即三季度完成两次快速加息后，可能不得已要停止甚至转向降息。
我们认为这一预期并非没有道理，只要美联储四季度能够退坡，即便届时增长还在回落，但市场交易逻辑就已经可以转向增长下滑但政策边际宽松下主导的债权和成长股了。但这里关键的问题，就在于美联储能否以及何时退坡，如果压根无法退坡那自然就无从谈起交易逻辑切换、如果太晚退坡就无法对冲增长下滑的压力。从目前的通胀路径来看，9月份之后高基数可能使得通胀逐步走低提供了一个可能条件，使得美联储可以“松手”，当然风险便是通胀路径的再度失控。
不过，这反过来也就意味着，高通胀、快加息、和增长弱的格局在三季度可能难以有效缓解，市场可能依然会面临持续的扰动，例如7~8月的美股业绩期期间大概率的盈利下调、7月底美联储加息等。我们根据更新的加息路径和美债利率测算合理估值中枢在14倍左右，距离当前16倍的估值大概有10~12%的估值空间，因此维持美股三季度震荡偏弱的格局。与此同时，我们预计美元仍有支撑、黄金或继续承压。
四季度美联储政策如果能够退坡可能成为市场的转机，这个相比衰退可能更为重要。投资者普遍担心是否会“先杀估值再杀盈利”，但实际情况往往并非如此，都是估值先行回撤到一个较低水平，提前留出未来盈利下调空间。结合此前市场见底的经验，通常需要具备几个条件：1）估值足够低留出盈利下调空间；2）政策发出转向信号；3）并非深度衰退，盈利下调空间有限。目前看，前两个条件暂时都还不具备，四季度政策转向可能是一个主要契机。
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