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大宗商品众生相:如何摘取带刺玫瑰

2021-03-02 18:46:26
 
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  大宗商品众生相:如何摘取带刺玫瑰

  听说要说这个商品牛市,联合国期货南通营业部总经理孙晓南接受了中国证券报记者的采访。最近的市场变化让他好像有肚子,一开口就是凡尔赛式吐槽最近忙得头晕目眩。

  随着大宗商品价格持续上涨,一些期货私募机构赚了很多钱。股票市场、产业资金纷纷入场,投资热和价值需求上升给大宗商品市场带来活力。这使孙晓南们忙得很开心。

  资金转战商品市场

  自2月4日以来,被称为商品领导人的铜博士一个接一个地高涨,商品的弟弟一个接一个地上涨,大宗商品的牛市出现了!尽管位于非一线城市的江苏地级市南通,孙晓南也明显感受到了这个商品上涨带来的变化。市场持续上涨,给持仓节日的客户带来了巨大利益,开户咨询情况明显增加。

  究其原因,最近出现的商品赚钱效应是吸引资金的重要因素,许多接受中国证券报记者采访的期货私募相关人员证实了这一说法。

  春节前后,期货市场行情好,我们在多个板块、多个品种中获利。据河北谷子投资管理有限公司基金经理陈舒婷介绍,最近的利润主要来自螺母钢、铁矿石、豆油、纸浆、苹果、上海铜等期货品种。2020年以来,期货市场变动加剧,陈舒婷的感觉是市场交易量稳步增加,行情爆发,热点不断增加,但板块之间差异大,趋势分化。

  我们在多个品种上都有交易,目前整体利润,主要利润来自黑色品种和农产品。最近铜价上涨,铜市可能进入长期牛市,准备找机会增加仓库。深圳前海慧网基金总经理王祥对中国证券报记者表示。

  某证券系期货公司营业部负责人向中国证券报记者透露,最近大宗商品激增,股市调整,股市资金转战现象明显。一部分资金面向商品收益,一部分资金面向股票持仓的对冲,其中证券公司的自营资金占一定比例。

  孙晓南说:最近国际原油和有色金属市场的爆炸,点燃了热钱对大宗商品期货的投资热情,赚钱的效果使一部分股票市场的资金回商品期货市场。

  光期货北京分公司总经理陈园园说:很多股市资金转战商品。最近营业部账户开设量明显增加,期货品种上升期间账户开设量增加。

  长期从事期货、期权交易的上海投资者何安告诉中国证券报记者,今年股票持有仓库下降,70%的资金用于股票指数套期保值,30%的资金配置资源类股票和ETF产品。到目前为止,他在2月份铜涨价期权中获利,但随着铜价的上涨逐渐平仓。

  产业资金利用衍生品避免危险

  江苏省南通市聚集了大量纺织、化工产业,在这次资金入场中,孙晓南接待了很多产业机构的客户。他们大多是为了。顾客关注度明显提高,特别是能源、化工、棉纺等产业顾客的咨询热度明显提高。孙晓南说。

  在北京,陈园园也感受到了这一变化。最近产业资金增加,越来越多的产业资金以避免期货危险为工具。但是,由于自己的特征,产业资金交易操作少,不活跃。

  孙晓南负责的营业部客户有很多纺织企业。据介绍,今年当地纺织企业通过期货期权市场不仅保持价值,而且获利,这个故事在当地同行中流传,成为美谈,很多企业关注期货的风险管理功能。

  大量的咨询和指导业务也使孙晓南所在的营业部陷入了幸福的忙碌。

  南通是纺织大市,很多企业在新疆都有棉花加工厂和纺织厂。2020年棉花上市,新疆地区三级棉花收购成本大部分在15500元/吨以上,棉花期货在1月短期内突破15000元/吨,当时对应的棉花2105合同执行价格为15400元的上涨期权利金为300元/吨。一家企业今年1月购买了500吨涨价期权。截至2月23日,权益金最高冲到1200元,不到两个月企业赚了三倍。孙晓南介绍。

  今年这样的例子很多,衍生品为顾客实现了双赢。据他介绍,今年1月底棉花突破15000元/吨时,营业部几位棉花采购企业客户销售了数百吨的下跌期权。

  当时对应的棉花2105合同执行价为15000元/吨的下跌期权利金为600元/吨,节后第一天权利金为120元/吨,至今为止的92元/吨。这些客户不仅在销售期权方面获得了很多利益,到目前为止棉期货上涨到16300元/吨,实物利润也相当大。孙晓南说。

  不要追加。

  2020年以来,商品吸收效果显着的背景是多头行情的持续性是资金的重要考虑因素。

  2021年,许多期货私募人继续看商品表现,积极参与行情。

  2021年,农产品、金属和化工有更好的机会。王祥表示,全球通货膨胀预计将抬头,美元长期熊市,多种商品产量、库存受疫情和气候影响下降,技术方面的期限结构有利于商品表现。

  今年应该是个好年份。王祥表示,,投资方面准备配置商品期权,通过把握一些突破机会,通过期权实现风险控制的高收益。

  今年期货市场可能面临高度不确定性和丰富的流动性,大概率持续高波动行情,CTA战略(商品交易顾问战略,也称管理期货)应该表现良好。陈舒婷在看市场的同时也感受到了机构游戏的压力。现在期货市场的投资者结构越来越机构化,竞争激烈,长期赚钱是肯定的。

  机会的另一面是风险。孙晓南今年以来在与客户的对话中说的话是控制风险。他建议客户不要追加涨幅过高的品种,等待调整机会介入轻仓。

  对期货来说,杠杆是期货交易的重要特征,在扩大收益的同时,投资风险也相应增加。

  期货投资就像带刺的玫瑰,看起来很鲜艳,但触手可能会被刺伤。孙晓南说。

  今年市场普遍预测是商品超级牛市,建议增配商品。但是,随着价格的上涨,市场的增加资金很多,很多品种的变动率变大,建议不要逆风操作。陈园园表示,特别是在产业客户中,今年以来保险客户的资金变动很大,建议进行资金调整和风险控制。

  今年以来的金融产品,特别是CTA战略产品,网络表现良好。散户收益两极分化,收益非常大,损失也很大。对于普通投资者,还是建议顺势疗法。陈园园说。


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