首页 > 资讯 > 正文

通货膨胀问题可能会改善贵金属的情况

2021-05-20 17:14:14
 
81
分享至: 
关联平台:
PNP Markets

  根据目前的信号,通货膨胀问题可能会再次出现。4月份的数字已经到来,它们表明,商品和服务的成本正以十年来未曾见过的速度增长。好消息是,每当通货膨胀看起来要抬头的时候,贵金属的chat不休就会加速。这次没有什么不同。

  一项指标是消费者物价指数(CPI)。它衡量特定商品和服务“篮子”中的平均消费者价格变化。根据美国劳工部周三发布的数据,这一重要指标在3月份上涨了0.6%之后上升了0.8%。1但更令人振奋的消息是,CPI同比上涨了4.2%。这标志着通货膨胀率自2008年9月以来最快的增长。此前接受道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家此前预计,涨幅将仅为3.6%,因此即使是专业观察家也对实际数字感到震惊。

  一段时间以来,人们一直在担心,我们将开始看到有意义的通货膨胀迹象。全球经济复苏继续保持势头,美联储和联邦政府实际上正在加倍采用扩张性的货币和财政政策,这些都是导致潜在通货膨胀环境的因素。在一定程度上,由于全球经济疲软对货币和财政政策的影响,我认为黄金和白银在过去几年中表现良好。

  自从退休储蓄者不得不解决通货膨胀问题看似真实而重大的威胁以来已经过去了一段时间。但是,类似的情况似乎再次出现在我们身上。分析人士认为,通货膨胀加剧的环境已经以超低利率和大量政府支出为特征,这可能为今后的贵金属提供大量能源。

  美联储通货膨胀问题的“放手”方法对黄金可能是个好消息

  普遍认为贵金属是抵御通货膨胀的有效对冲工具,但某些通货膨胀气候对黄金和白银而言要好于其他。如果历史能够说明一切,那么现在似乎正在酝酿的通货膨胀气候可能证明对金属特别有利。

  这次亲金属辩论的核心与美联储去年在解决潜在通货膨胀问题的政策方法上做出的重大改变有关。2020年8月,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)迎来了他所谓的“稳健更新”政策,当时中央银行同意采用“平均通胀目标”作为应对CPI上升的方式。2个

  传统上,美联储在酝酿的第一个迹象时就采取了迅速行动来控制通货膨胀。然而,在多年以来实际通货膨胀率降至最低水平之后,美联储希望鼓励平均每年通货膨胀率在2%左右。中央银行认为该数字表明经济状况良好,但没有过热的风险。

  美联储计划采用针对性的方法来实现这一目标的方式是避免采取过快的行动以压低通胀,而是在加息之前给其一定的运行空间(增加)。这意味着,如果在任何给定时间利率明显超过2%,美联储可能不会立即采取行动遏制通货膨胀。因此,我们预计美联储将不会响应4月4.2%的通胀数字而提高利率。只要美联储仍对平均通胀率保持在2%左右的目标,并且不会以持续的方式大幅提高,它宁愿避免采取过快的行动,也有可能挫伤健康的增长趋势。

  就鲍威尔而言,他最近重申了他的承诺,即在面对通货膨胀迹象的情况下,在可预见的未来将利率保持在零附近,因为用他的话说,“随着经济的重新开放,一次价格上涨的情节与,而且不太可能导致同比通货膨胀率持续上升。” 3他的假设是否证明是正确的,尽管出现了急剧增加的情况(如我们刚刚看到的那样),平均通货膨胀率仍然适中,还有待观察。

  如果美联储暂时放任任何通货膨胀“问题”,如果我们根据过去的其他通货膨胀气候来判断,这对于黄金来说可能是特别好消息。历史表明,当通货膨胀没有被利率上升积极追赶时,通货膨胀条件对黄金可能会更好。这是因为当利率接近于零时,金属(无需支付利息)不必与存折,债券和其他计息工具争夺储户的钱,就可以进行激烈的竞争。通货膨胀越高,实际利率(利率减去通货膨胀率)下降的幅度就越小。实际上,当在通货膨胀的背景下考虑时,当前实际利率通常被视为负数。

  那么,美联储是否会在采取这种方法时大发脾气-让通货膨胀一度不受控制?许多人都这样认为。他们担心,如果通货膨胀脱离中央银行,日后可能采取的任何激进措施都可能对经济和市场造成特别破坏。

  内德·戴维斯研究公司(Ned Davis Research)首席全球投资策略师蒂姆·海耶斯(Tim Hayes)是美联储质疑者之一。在最近与Kitco News的对话中,海斯将通货膨胀称为“瓶中的精灵,一旦放开它,就很难恢复原状。” 

  海耶斯对基特科表示,美联储宣布的将利率保持在零附近的姿态至少在接下来的几年里使他对黄金充满了看涨。“黄金可以从这里走高得多;我们不仅在寻找历史新高,”他说。“一旦突破,它将吸引一批全新的投资者,他们将开始接受他们认为需要黄金作为通胀对冲的想法。”

  货币策略师:创纪录的赤字逼近,“禁不住对黄金利好”

  美元疲软和我们不断扩大的国家赤字是可能对通货膨胀问题和黄金的积极环境产生影响的其他因素。海斯说,他预计美元疲软会加剧通货膨胀压力,他认为这是拜登政府自由支出的重要结果之一。美元疲软有使进口和商品价格上涨的趋势,导致通货膨胀率总体上升。

  正如我上周指出的那样,我们距离新政权只有100多天了,不仅1.9万亿美元的美国救助计划成为法律,而且总统已经在推动两个更大的支出计划:2.3万亿美元的美国就业计划以及1.8万亿美元的美国家庭计划。备受推崇的金融网站The Balance报告称,仅根据美国救援计划的通过,今年的联邦预算赤字估计将达到3.4万亿美元,这将使其成为历史上最高的赤字。5

  ForexLive.com首席货币策略师亚当·巴顿(Adam Button)对黄金的前景尤为乐观,因为拜登总统和民主党人正在推行其昂贵的刺激政策和政策议程。6他还指出,央行对历史最低利率的承诺是他乐观的另一个理由。

  巴顿说:“您不可能拥有一个更好的黄金生产环境。” “政府想花更多的钱,而中央银行将保持低利率,”他补充说,“在发生的一切情况下,你都忍不住看涨黄金。”

  通货膨胀问题有助于创造金和银的世俗案例

  我倾向于赞同亚当·巴顿(Adam Button)的观点,即目前黄金形成的环境是理想的。我认为即使没有通货膨胀问题,这也是理想的选择。确实,在高度宽松的货币政策以及几乎不受限制的赤字支出的支持下,去年我们看到黄金和白银均表现强劲,并且那时没有任何有意义的通货膨胀。我认为,很少有专家会反对这样的观点,即增加消费者价格压力的真实和明显威胁可能会为金属创造特别肥沃的气候。

  说到白银,让我们不要忘记,白色金属的前景目前特别乐观。白银不仅具有与黄金相同的通货膨胀对冲能力,而且其作为热和电的有效导体的独特性能意味着它有望从全球绿色能源议程中大大受益。以每盎司黄金价格的几分之一价格购买白银,这也没有什么坏处,这对于更多的储户来说负担得起。

  关键是,黄金和白银的整体环境确实与长期以来的状况一样好。最终,退休储蓄者将不得不自己决定如何最好地应对这种环境。但我认为,既然有明显的迹象表明经济在可预见的将来可能会受到通货膨胀的困扰,我很难否认存在一个支持黄金和白银的更强有力的论点。

声明:
本文内容不代表外汇密探网站观点,内容仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,选择需谨慎! 如涉及内容、版权等问题,请联系我们,我们会在第一时间作出调整!
评论列表
上一页
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
发表

外汇密探公众号

斑马投诉公众号