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外汇密探:英国央行和欧洲央行利率预期更新

2022-01-13 10:01:31
 
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  外汇密探官网报道:英国央行似乎准备在 2022 年继续加息,因为利率市场目前预计到 12 月至少有四次加息。

  欧洲央行的言论与市场定价之间仍然存在脱节,因为政策制定者继续暗示 2022 年不会加息。

  零售交易员头寸表明欧元/美元和英镑/美元汇率在短期内都存在看涨交易偏见。

  不安情绪蔓延

  在本期《中央银行观察》中,我们将介绍欧洲两大央行:英格兰银行和欧洲中央银行。2022 年初,全球债券市场出现了有意义的走势,因为交易员预计,在通胀压力持续升高的背景下,COVID-19 omicron 变体会对经济产生温和影响。尽管这可能意味着英国央行在今年内将更加激进,但市场预期欧洲央行将采取的行动与欧洲央行表示将采取的行动之间的差距越来越大。

  英国经济为加息做好准备

  英国央行在 2021 年的最后一次政策会议上加息 15 个基点,这令交易员感到意外,因为利率市场预计加息的可能性约为 50%。但随着英国通胀率处于十年来的最高水平,并且越来越多的证据表明劳动力市场正在稳步改善,英国央行决策者和利率市场都认为未来将进一步收紧政策。尽管英国央行在 2022 年迄今一直保持平静,但有理由相信,在 2 月份的今年第一次会议之前的未来几周内,活动将有所回升。

  英格兰银行利率预期(2022 年 1 月 12 日)(表 1)

  

  与过去一个月的情况一样,利率市场认为 2022 年 2 月是最有可能升息的时期,加息 25 个基点的可能性为 85%;这比 12 月中旬的 66% 有所增加。此外,利率市场对 2022 年的第四次加息进行了贴现,高于 12 月中旬的三次。英国央行下一次加息的时机与货币政策委员会下一次季度通胀报告 (QIR) 的发布完全一致。

  IG 客户情绪指数:英镑/美元汇率预测(2022 年 1 月 12 日)(图 1)

  

  英镑/美元:散户数据显示,40.42%的交易者为净多头,空头与多头的比例为1.47:1。净多头数量较昨日减少12.60%,较上周减少20.88%,而净空头交易者数量较昨日增加 11.76%,较上周增加 21.30%。

  我们通常对人群情绪采取逆向观点,交易员净空头的事实表明英镑/美元价格可能会继续上涨。

  交易者比昨天和上周进一步净空头,当前情绪和近期变化的结合使我们更加看涨英镑/美元的逆势交易偏见。

  欧洲央行利率预期(2022 年 1 月 12 日)(表 2)

  

  由于欧洲央行一再表示不会在短期内放弃其宽松的政策努力,围绕欧洲央行利率预期路径的市场定价可能仍然过于鹰派。利率市场目前预计欧洲央行在 2022 年 10 月首次加息的可能性为 98%,高于 12 月中旬的 67%。由于欧洲央行加息的可能性可能会在 2022 年回落,当前的欧元反弹可能会提供卖出机会。

  IG 客户情绪指数:欧元/美元汇率预测(2022 年 1 月 12 日)(图 2)

  

  欧元/美元:散户数据显示,52.38%的交易者净多头,多空比为1.10:1。净多头数较昨日减少3.77%,较上周减少6.99%,而净空头交易者数量较昨日增加 15.41%,较上周增加 19.23%。

  我们通常对市场情绪采取逆势观点,交易员净多头的事实表明欧元/美元价格可能会继续下跌。

  然而,与昨天和上周相比,交易员的净多头减少了。近期市场情绪的变化警告称,尽管交易者仍然持有净多头,但当前的欧元/美元价格趋势可能很快就会逆转走高。

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