CPI再爆表！欧洲经济，曙光何在？

　　截至北京时间17:27（美国东部时间上午05:27），衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货升0.37%，报112.407；美元指数升0.27%，报112.44，早前曾一度跌至10月6日以来低点111.76。美债基准收益率美国10年期国债收益率升6个基点，报4.063%。

　　此前，美元指数于9月底触及114.78的数十年高位后持续回调。英国命运多舛的无资金减税计划废止，提振风险情绪回暖，同时稳健的企业盈利提振了股市，而温暖的天气也拉低了欧洲天然气价格。

　　但是荷兰国际集团(ING)分析师提醒，「此次回调与美联储紧缩预期没有关系。目前，市场仍然坚定预期美联储将于11月2日加息75个基点，并认为终端利率将于明年春季高达4.90%。」

　　其中美元兑日圆汇率凸显了人们对美联储鹰派政策的预期，美元/日元升0.13%，报149.45，早前升至149.49，系1990年8月以来的最高水平，并向150的关键心理障碍推进。

　　一个月前，美元兑日圆汇率突破145关口，促使日本政府干预汇市，支持日圆，当下干预的风险重燃。日本当地媒体报导称，日本财政大臣铃木俊一周三早些时候表示，正在「仔细」检讨汇率，而且频率更高。

　　其他货币方面，英镑/美元跌0.49%至1.1263，此前英国9月通货膨胀率加速上升，并强于预期。消费者物价指数(CPI)年率攀升至10.1%，与7月达到的40年高点相当。

　　虽然CPI强化了英国央行继续收紧货币政策的压力，但也预示居民收入缩水，可能导致经济于今年余下期间放缓。

　　英国统计局数据显示，英国9月CPI环比上涨0.5%，同比增幅回升至10.1%，高于市场预期，与此前7月创造的40年来新高持平。

　　英国的高通胀部分是由大宗商品价格飙升等全球因素造成的，但即使剔除掉食品和能源，英国核心CPI数据仍然维持在高位，表明物价强劲上涨的范围更加广泛。数据显示，英国9月核心CPI环比上涨0.6%，同比增幅上升至6.5%。

　　从细分项来看，英国9月住房和家庭服务价格同比上涨20.2%；其次为食品和非酒精饮料，同比增幅14.5%。但从8月至9月对英国年度CPI通胀率变化的贡献来看，最大的上升贡献来自食品和非酒精饮料，综合上行部分被交通运输价格的大幅下行部分抵消。

　　9月英国通胀未能延续此前的回落态势，意味着英国通胀仍然高热。

　　安永最新的预测报告显示，预计英国通胀将在10月份达到略低于11%的峰值。到2024年，英国平均年通货膨胀率仍有望超过年平均工资增长速度，家庭实际收入可能在未来12个月内下降至1970年代以来的最大幅度。

　　11月大幅加息概率提升

　　通胀短期内难言“见顶”，也让英国央行压力倍增。

　　英国央行行长安德鲁·贝利日前在参加G30第37届国际银行业年度研讨会时表示，当前的“通胀压力”意味着英国央行需要“更强有力的应对措施”，并强调将毫不犹豫地提高利率以达到通胀目标（2%），暗示英国央行将在11月大幅提高基准利率。

　　近日，英国新任财政大臣收回“几乎所有”的减税计划，财政政策“大反转”也让英国央行松了一口气，得以重新专注于抑制通货膨胀。英国央行下一次利率决议将在11月3日公布，目前市场普遍预测英国央行会加息75个基点至100个基点。

　　“本周英国CPI数据是推动11月初利率决定的最大因素之一。”嘉盛集团资深分析师Fawad Razaqzada称，目前市场预计英国央行有三分之二的可能性加息75个基点，三分之一的可能性加息100个基点。总体而言，交易员预计到今年年底将有187个基点的涨幅。

　　自去年年末以来，英国央行已经完成了七次加息，将基准利率从由0.1%提升至2.25%。相比美联储大刀阔斧的加息步伐，英国抗击通胀之路“温和而绵长”。

　　“英国央行采取相对谨慎立场的原因，除了以稳经济为重的因素外，或也有借货币贬值收敛贸易逆差之意。”兴业研究余律表示，英国央行有意借英镑贬值收窄贸易逆差，从而弥补资本市场资金延续流出的压力。

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