变通胀为通缩比特币真是对冲通胀好工具吗？

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　　当一种货币贬值时，价格就会上涨，它购买的商品和服务就会减少。这种购买力的丧失影响了公众的一般生活成本，最终导致经济增长减速。经济学家们的共识是，当一个国家的经济衰退时，就会出现持续的通货膨胀货币供应量增长超过经济增长。

　　上周三，美国公布的10月通胀数据远高于预期；与此同时，比特币就创下了历史新高。这是巧合吗？

　　对很多投资者来说，发生这种事情并不是一个很大的机遇，这是因为他们已经预测了很长一段时间——世界上最大的数字资产可以很好地对冲经济中价格上涨的风险。但也有很多分析师提出反对用比特币对冲通胀的意见。

　　比特币成通胀对冲新宠

　　与美元或其他任何传统货币不同，数字货币的设计供应量有限，因此其不会由于政府或中央银行的过度印钞而贬值。

　　检验这一理论的一种方法是观察美国价格与比特币的关系。过去10年，整体消费者价格指数(CPI)上涨了约28%，而以比特币计价的该指标显示出了99.996%的通缩。换句话说，10年前一个比特币的价格现在只需要相当于0.004个比特币的价格或更低。

　　自2008年金融危机后，比特币诞生以来，关于持有比特币是一种通胀对冲的说法就一直存在。随着食品、汽油、住房等各种价格在过去几个月飙升，且比许多经济学家预期的更有粘性，上述观点得到了推动。

　　加密货币价值波动大，难以避险

　　但也有很多反对用比特币对冲通胀的意见，其中最主要的是，比特币存在的时间还不够长，不足以确定它可以在价格上涨时作为对冲工具。

　　Securitize公司资产管理部门Securitize Capital的负责人Wilfred Daye表示：“我们没有足够长的历史来断定比特币确实是一种通胀对冲工具。我认为黄金仍然是一种更好的通胀对冲工具。但比特币作为一种通胀对冲工具，是一个很有吸引力的新概念。”Daye补充称，比特币的高波动性也削弱了用以通胀对冲的观点。

　　比特币可能在很长一段时间内保持其价值，但短期可能出现大幅波动。在对黄金的研究中，Harvey发现黄金的价值几千年来一直保持不变。他也发现，黄金容易在较短时间内出现狂热上涨和崩溃。

　　许多著名的华尔街投资者和分析师接受以加密货币对冲通胀的想法。资深对冲基金经理保罗·都铎·琼斯过去曾表示，这是储存财富的工具。

　　与此同时，MicroStrategy Inc.的迈克尔·赛勒表示，美联储放松其通胀政策说服他将这家企业软件制造商的现金投入比特币。

彭博经济研究的经济学家估计，比特币近期涨势的大约一半可以由担心通胀加以解释，另一半来自市场活跃和动量交易。