美联储“鹰”气十足2022年美元主导地位依然稳固

　　人民币兑美元即期周四放量收跌至一周新低，中间价则升至一周高点。交易员称，偏鹰派的美联储会议纪要明显提振了美元多头人气，人民币继续承压，不过目前市场预期并未明显变化，结汇需求料仍限制人民币调整空间。

　　他们并表示，近期中美利差因为货币政策分化而明显收窄，日内美元/人民币一年期掉期承压跌破1,400关口创近一年新低。另外昨日中国金融时报对人民币的评论亦有提醒企业加强汇率风险管理的意图。

　　“美联储加息和缩表预期提前，美元还是会偏强一些的，不过人民币短期应该还好，”一外资行交易员称。

　　未来几个月，由于美联储货币紧缩预期将为美元提供足够的动力，使其主导地位延续至2022年，多数货币兑美元将难以上涨。

　　在1月4日至6日接受调查的49位外汇策略师中，近三分之二的人表示，短期内，利差差异将决定近期主要外汇市场的情绪，而有两位策略师认为对新冠病毒变种的担忧将影响市场。

　　另外，绝大多数接受调查的分析师表示，未来三个月，外汇市场的波动性将增加，其中80%以上的分析师认为，主要货币和新兴市场货币的波动都将加剧。

　　与此同时，交易员目前预计美联储将在3月份加息，并在不久后开始缩表，这将使美元在其他主要货币中占据优势。据悉，市场目前预计美联储今年至少有三次加息。

　　摩根大通资产管理公司全球市场策略师Kerry Craig表示：“美元近期大幅走强，主要是受美国相对于日本和欧洲等其他主要市场不断扩大的利差和通胀动态的推动。”

　　“事实上，美联储正变得更加鹰派，并以比几个月前预期更快的速度缩减购债规模，而且可能很快就开始加息，这将在今年上半年支撑美元，”他表示。

　　尽管美元在以往美联储的紧缩周期中几乎都处于主导地位，但这一次新兴市场货币受到的影响可能是最大的。

　　高盛全球外汇、利率和新兴市场策略联席主管Kamakshya Trivedi表示：“宏观背景对新兴市场资产而言似乎具有挑战性。”

　　“随着刺激措施在全球范围内逐渐消退，货币政策正在收紧，经济增长也从峰值水平开始放缓。通胀、财政过度扩张和政治不稳定等一些非常常见的新兴市场问题将重新回到讨论当中。”

　　对于新兴市场货币，接受调查的分析师预计，菲律宾比索、马来西亚林吉特和印度卢比将贬值1%左右，或至多维持在一个区间内。土耳其里拉在2021暴跌44%后，预计今年将再跌14%。

　　南非兰德也是在2021表现最差的新兴市场货币之一。分析师表示，南非兰特兑美元将在未来六个月内保持区间波动，但预计在一年内下跌0.4%至15.78。

　　另外，在未来12个月，分析师预计，大多数主要货币也难以收复2021的失地。

　　欧元在去年下跌近7%后，预计2022年将上涨不到1.5%。在主要避险货币中，预计日元将维持在当前水平附近，瑞士法郎预计在一年内下跌约3%。

　　由于美联储政策更加明确，市场基本方向似乎将是美元全面走强，但分析师表示，仍存在诸多风险。

　　凯投宏观(Capital Economics)高级市场分析师Jonas Goltermann说：“考虑到经济发展以及决策者应对方式的不确定性，我们更加确信汇率波动性将维持在较高水平。”

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